石油、天然气、航运等板块涨幅居前。标普油气ETF嘉实、油气ETF银华、油气ETF汇添富、油气ETF博时、石油天然气ETF、石油ETF鹏华、石油ETF富国涨超6%。

昨日，超50亿元资金流入油气ETF。其中，石油ETF、石油ETF鹏华、石油天然气ETF、石油ETF富国、油气ETF汇添富 、油气ETF博时资金净流入额分别为31.01亿元、6.83亿元、3.91亿元、3.30亿元、3.29亿元、1.31亿元。 

消息面上，由于船只避免通过霍尔木兹海峡，波斯湾至日本航线运输汽油、柴油和石脑油等清洁石油产品的基准费率飙升逾36%。波罗的海交易所数据显示，TC5航线周一飙升至308个Worldscale点以上，创近两年来最高。36%的费率涨幅为2019年以来最大。

受持续的中东冲突影响，供应中断风险维持高位，亚洲早盘油价上涨。Vontobel大宗商品主管Kerstin Hottner表示，“美国/以色列与伊朗之间持续的军事冲突已在全球能源市场引发震荡。作为全球能源贸易关键咽喉要道的霍尔木兹海峡，已因冲突事实上停止运作。随着局势发展，冲突的持续时间和强度将成为短期内塑造能源格局的关键因素。”

建信期货指出：

对原油市场的影响来看，伊朗产量在350万桶日左右，根据彭博数据，其出口主要流向中国。在本轮中东局势升温后，OEPC已经顺势开始向市场释放其增产的意图。25日，OPEC+代表表示4月开始可能恢复13.7万桶日的逐月增产。双方爆发冲突后，两位接近欧佩克+的消息人士表示，欧佩克+正考虑4月开始增产41.1万桶。另一方面，沙特也已经开始增加石油出口。沙特2月前24天的原油出口量升至730万桶日，2月出口量将环比增长可达40万桶日。根据彭博统计，目前OPEC12个成员国剩余产能为420万桶/日，主要集中在沙特、阿联酋、伊拉克、三国剩余产能分别为240、66、56万桶/日。仅从产量来看OPEC+能够覆盖伊朗的供应量，且目前针对伊朗的打击主要集中在高层以及军事设施，并未报告伊朗能源设施受到袭击。

更大的影响在于霍尔木兹海峡目前处于封锁状态。霍尔木兹海峡是全球原油运输量最大的海峡，运输量2000万桶日，占到全球总供应的20%，绝大部分供应亚洲市场。船运数据显示目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显多个欧洲国家政府已向其在途的悬挂本国国旗的油轮发出紧急指令，要求严禁通过霍尔木兹海峡，以规避当前局势升级带来的安全风险。沙特东西管道最大运力可达500万桶日，阿联酋也可以通过管道将150万桶日原油通过陆运方式绕过霍尔木兹海峡进行运输。但仍有超过1300万桶日的缺口难以补足。

根据平衡表，EIA以及IEA预计今年1季度全球有300万桶日的供过于求，若下封锁超过2周，则1季度市场将转变为供需基本平衡。

本次冲突直接影响到全球油运，冲突影响将大于2020年以及2025年，以色列曾表示对伊朗的第一阶段行动将持续4天。短期地缘局势以及供应收紧的预期将显著推升油价中枢，SC受影响将大于外盘。关注后续海峡何时恢复通行。