东吴证券研报指出，伟星股份25Q4营收增长环比提速，利润受短期费用影响承压。Q4国内服装消费温和增长，冬装销售带动公司拉链订单增长；2025年10-12月美国服装及服装配饰店销售额分别同比+7.0%/+7.6%/+5.1%，欧元区20国零售销售指数分别同比+2.1%/+2.4%/+1.3%，欧美零售环境延续稳健增长表现，结合公司拓展海外市场战略，判断海外订单增长稳健。长期看随公司越南产能运营成熟及海外市场规模效应显现，利润率有望逐步回升。此外，公司推出第六期股权激励计划，体现中长期发展信心。考虑短期费用增加导致2025年业绩略低于此前预期，将25-27年归母净利润预测值从6.81/7.64/8.55亿元下调至6.42/6.78/7.29亿元，对应PE分别为19/18/17X，维持“买入”评级。