文 | 产联社CLS

近期风波不断的全球锂电产业，又传来了一则消息。

2026年3月初，全球矿业巨头力拓与新能源科技巨头宁德时代正式签署谅解备忘录。

全球能源转型中的锂电，如今指向了两个最现实的支点：稳定的矿产资源与先进的电池技术。此消息传出，业界清晰地感知到，一场深刻的产业变革正在加速到来。

这不仅是一次简单的企业合作，更象征着锂电产业链上下游的深度融合。在津巴布韦突然出台锂矿出口禁令、全球关键矿产争夺战愈演愈烈的背景下，这场头部企业之间的牵手时机，耐人寻味。

其对宁德时代乃至整个全球锂电格局的深远影响，或许才刚刚开始显现。

当矿业巨头遇见科技新贵

这是一场门当户对的强强联合。

总部位于英国的力拓集团，是全球矿业领域毋庸置疑的领军者，拥有超过150年的辉煌历史，业务版图横跨六大洲，在铁矿石、铝、铜、锂等大宗商品领域举足轻重。

作为一家拥有深厚底蕴的传统矿业巨头，力拓在全球运营规模、行业经验以及负责任供应链建设方面树立了全球标杆。

而通过收购Arcadium Lithium等一系列操作，力拓正迅速跻身全球主要锂生产商之列，计划到2028年将锂产能提升至年产20万吨碳酸锂当量以上，使其成为自身业务结构中“具有重要意义”的组成部分。

而大家所熟知的宁德时代，则是从中国福建宁德走出的新能源科技巨头。根据行业统计数据，宁德时代动力电池装机量连续多年排名全球第一，储能电池出货量同样领跑世界。

在双方签署的谅解备忘录中，核心合作内容清晰勾勒出这场联姻的战略深度：双方将围绕三大核心方向展开深度合作，即采矿作业的电气化战略发展与技术创新、电池供应链及关键矿产资源的循环经济构建，以及多元商业与合作模式的探索。

这绝非一次简单的买卖关系。根据备忘录规划，双方的合作框架将致力于打通从上游矿产开采到下游电池材料回收的全链条，以期在低碳转型的浪潮中抢占先机。

具体而言，合作将涵盖利用宁德时代先进的电池技术与系统化解决方案，推动力拓集团在全球采矿作业中的电气化应用；共同探索电池材料供应链与关键矿产资源（如锂、钴、镍等）的可持续开发与回收利用；以及在循环经济实践、碳减排路径和多元化商业投资模式上进行联合研究。

正如力拓集团首席商务官巴特尔所评价的：“宁德时代是全球新能源领域最具创新精神与影响力的企业之一，其战略视野与我们在行业中的深厚底蕴和专业能力高度互补。这为双方以创新的、跨产业的协作模式，共同把握低碳转型带来的历史性机遇奠定了坚实基础。”

全球锂资源争夺战的演进

这场合作的宏大背景，是全球范围内正在加速升级的关键矿产争夺战。曾经被视为普通周期商品的碳酸锂，如今已被重新定义为关乎能源转型进程的战略资产。

就在力拓与宁德时代携手的前夕，非洲南部传来震动业界的消息：全球第四大锂矿生产国津巴布韦于2月25日突然宣布，即日起全面暂停所有锂精矿和原矿的出口，已在运输途中的货物同样被叫停。

禁令的核心诉求十分明确：资源国不再满足于充当廉价原材料供应地，而是要求企业必须在当地建设加工厂，将原矿转化为附加值更高的硫酸锂后方可出口，以此将产业链的更多利润与就业机会留在本国。

这场突如其来的“即时封锁”，不仅反映出政府加速推进资源在地化加工利润的战略，其超乎预期的执行力道更让全球市场措手不及。

这并非孤立事件。此前，刚果（金）已对钴实施出口配额管理，印尼则大幅削减镍矿生产配额达七成。资源国正以管控上游供给的方式，试图将产业链利润留在本国。与此同时，美国在关键矿产领域的布局也在提速。

据公开信息，特朗普政府计划利用五角大楼开发的人工智能项目为关键矿产制定参考价格，首批纳入锗、镓、锑、钨四个品种，后续将逐步扩大覆盖范围。此外，美国今年2月初设立了120亿美元的战略矿产储备金库，并召集54个国家讨论建立矿产安全框架。

这一系列迹象表明，随着资源出口的不断受限，“买全球”的时代正渐行渐远。供给端的刚性约束叠加需求端的结构性增长，正在重塑小金属的定价逻辑。

国金证券研报指出：“有色金属行业正经历深刻转型——不再仅是经济周期的被动反映者，而是能源转型、数字基建与国家安全战略的核心载体。在AI革命、电网升级、新能源渗透率提升等结构性力量驱动下，资源稀缺性被重新定价，供需错配将持续强化。”

长城证券研报则维持小金属板块“强于大市”评级，认为“战略金属价值重估进行时”。受津巴布韦禁令影响，国内碳酸锂期货主力合约连续两天大幅上涨，2月26日一度逼近19万元/吨关口，电池级碳酸锂现货均价升至约17.2万元/吨，周度涨幅约20%。

宁德时代的战略升维与全球格局重塑

近期锂矿的震荡，同样在资本市场引发剧烈震荡。

2月26日，包括宁德时代在内的多家储能厂商股价出现明显下滑，其中宁德时代下跌4.47%、亿纬锂能下跌5.04%、中创新航下跌9.26%。

然而，禁令之下企业处境却出现严重分化：纯粹的贸易商或仅从事矿石开采的企业受冲击最大，而拥有津巴布韦本地加工能力的企业则基本不受影响。例如雅化集团在互动平台回应称，由于其拥有采矿权和选矿厂，且已启动硫酸锂项目建设，禁令不会对公司正常生产经营造成影响。

在这一节点，与力拓达成备忘录，对于宁德时代而言，有着重要意义。

首先，力拓在全球布局的优质锂矿资产——从阿根廷的盐湖项目到加拿大的硬岩矿山——为宁德时代提供了规避单一来源地政策风险、实现供应渠道多元化的战略备份。

当众多对手因津巴布韦的“即时封锁”而措手不及时，拥有力拓这一强大伙伴的宁德时代，其供应链的韧性与安全边际无疑将显著提升。

对外经济贸易大学中国国际碳中和经济研究院执行院长董秀成指出，供应的多元化是抵御风险的基石，如果过度依赖单一国家或区域，一旦出现类似政策变动，产生的破坏力将更大，必须建立多元化的进口来源地。

其次，双方合作的深度远超简单的买卖关系。按照备忘录的规划，双方将共同构建从上游矿产开采到下游电池材料回收的全链条循环经济体系。这意味着，宁德时代的技术优势将参与到力拓采矿作业的电气化改造中，而力拓的矿产资源则能为宁德时代的电池回收业务提供稳定的原料来源。

这种“技术换资源”的共生模式，让宁德时代得以在资源国的价值链升级诉求（如在当地建厂）中找到更佳的平衡点，甚至可能将政策压力转化为新的合作机遇。

这种深度绑定的合作模式，也将重新定义全球锂电产业的竞争格局。过去，“拥矿为王”的逻辑曾主导行业估值，但如今单一的采矿权已难以构筑真正的护城河。能够实现“资源—技术—循环”全链条整合的企业，才具备真正的抗风险能力和竞争优势。

正如申港证券在研报中所指出的，未来在资源国拥有采选乃至冶炼一体化产能的企业，将具备更强的抗风险能力和竞争优势。力拓与宁德时代的联手，正是这一趋势的典型写照——它不仅是一次避险之举，更是一次主动的升维，从单纯的电池制造商进化为全球新能源基础设施的共建者。

结语

力拓与宁德时代的联手，是全球锂电产业链从“分工明确”走向“深度绑定”的一个里程碑。

它预示着，在资源主权与技术迭代的双重驱动下，未来的产业竞争将不再是单一环节的较量，而是“矿产资源+智能制造+循环体系”的综合生态比拼。

对于宁德时代而言，携手力拓不仅是在地缘变局下的避险之举，更是一次深刻的战略转型——通过技术输出绑定全球资源，通过循环经济构建闭环生态，通过多元化布局分散地缘风险。

对于世界而言，这种跨界巨头的深度捆绑，正在加速改写全球锂电的版图，一个新的联盟时代，已然拉开序幕。