大华继显发表报告指，和黄医药2025年业绩符合预期，总收入按年下降13%，但受惠于海外市场持续增长及中国销售重组的积极影响，Fruquintinib上市后销售额按年显著回升。公司目标在肿瘤学/免疫学领域实现3.3亿至4.5亿美元收入，受惠持续销售复苏。由于研发进展顺利，该行预期公司未来数年将有新一波药品获批。该行维持对其“买入”评级，目标价由32.5港元下调至26港元，以反映地缘政治风险上升。