方正证券研报指出，银轮股份北美大客户后处理订单获取，AIDC确定性业务再升级。公司获得某国际著名机械设备客户燃气发电机尾气排放处理系统项目定点，项目预计将于2026年四季度开始供货。根据客户需求预测，预计年销售额约1.3亿美元。公司在发电机领域可配套发电机冷却模块、换热器、尾气排放处理系统等，本次定点将于墨西哥蒙特雷工厂实施，公司凭借本土配套优势，有望进一步拓展电力能源领域业务，提升燃机配套价值量与市场份额，深化全球业务布局。北美缺电逻辑持续演绎，数据中心主/备电源加速装机催生冷却等配套需求。公司作为为数不多北美有制造基地布局的国内企业，机器人层面持续能力外延，认为后续第三四增长曲线有望再造传统汽车业务表现。维持“推荐”评级。