花旗发表报告指，在蔚来发表第四季业绩简报及会议后，现预期蔚来今年首季实现17.3%的综合平均毛利率，主要基于产品组合优化，即通过销售更多毛利率达20%%至25%的高端车款，使车辆平均售价按季提升6%；并通过消化前期电池库存及记忆体库存实现成本管控，使毛利率按季趋稳约2至3个百分点；以及进一步优化销售管理费用及研发强度。该行维持对其“买入”评级，港股目标价为47.3港元，ADR目标价为6.2美元。