市场研究机构 Counterpoint Research 在最新线上研讨会中发出预警，全球内存市场正陷入一场前所未有的供应危机。数据显示，供应短缺态势远比预期严峻，且将长期化，预计至少将持续至 2027 年下半年。这意味着，业界此前关于内存价格回落的预期彻底落空。

价格涨幅之猛令人咋舌。在中国农历新年期间，各类内存产品价格呈现爆发式增长：服务器端，64GB DDR5 RDIMM 季度环比暴涨 150%；移动端，12GB LPDDR5X 上涨 130%。即便是老旧的笔记本 8GB DDR4 SO-DIMM 亦未能幸免，涨幅高达 180%；NAND 闪存价格同样飙升了 130% 至 150%。

面对疯狂的市场需求，即便巨头斥巨资扩产，仍显得杯水车薪。据悉，三星与 SK 海力士已合计投入 80 至 90 万亿韩元的资本支出，试图填补需求黑洞，但收效甚微。Counterpoint 分析师 Min-sung Hwang 指出，虽然今年三星、SK 海力士、美光、长鑫、南亚等厂商的 DRAM 和 NAND 产能预计将分别增长 26% 和 24%，但这些新增产能具有滞后性，要到 2027 年下半年才能实质性缓解供需矛盾。

值得注意的是，内存供应商为了追求利润最大化，正在调整产能策略，取消部分定制 HBM 和 AI 芯片的专属产能，转而扩产通用内存。然而，分析师强调，鉴于超大规模数据中心的采购需求未见松动，内存价格在下半年几乎没有回调可能，新一轮“超级涨价周期”已然确立。（Suky）