3月18日，BOSS直聘（NASDAQ: BZ; HKEX: 2076）发布了2025年第四季度及全年财报。在市场招聘需求逐步复苏的背景下，公司主要经营指标实现稳健增长。

财报数据显示，公司2025年第四季度营收20.8亿元，同比上涨14.0%；2025年全年营收82.7亿元，同比上涨12.4%。其中2025年第四季度来自企业客户的招聘收入为20.7亿元，同比上涨14.6%；2025年全年来自企业客户的招聘收入为81.9亿元，同比上涨12.7%。

截至2025年12月31日止的十二个月内，公司付费企业客户数达到680万，同比上涨11.5%。截至2025年12月31日，公司累计服务超过2.5亿求职者，服务企业总数超过2000万家

2025年，公司持续拓展蓝领、低线城市及中小企业等增量市场，大模型技术在招聘求职场景中进一步落地，带动平台服务规模和匹配效率持续提升。全年促成22.7亿次“达成”（即求职者与招聘者达成初步意向后交换简历或联系方式），同比增长22.4%。

对求职者而言，“达成”数量增加，意味着在平台上获得更多有效机会。全年平台单个求职者平均达成次数同比增长7%。

BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏表示：“2025年BOSS直聘支持用户实现了22.7亿次达成。原因一是双边网络效应持续增强。原因二是企业招聘需求增长。原因三是AI在实际工作中发挥作用。特别是，全年全平台单个求职者收获同比涨7% ，团队许多成员都感到这是一项来之不易的和非凡的成就。”

经营能力持续提升，与股东共享发展红利

财报发布的同时，BOSS直聘公布了两项股东回报方案，展现了公司管理层对公司未来发展的信心和与投资人共享公司发展红利的意愿。

第一是公司自2026年起未来3年内，每年将分配不少于上年经调整后净利润的50%用于派息或回购。财报数据显示，2025年全年公司取得经调整后净利润36.0亿元。

第二是将截至2026年8月底回购2.5亿美元的回购计划延长至2027年8月，同时增加回购金额上限至4亿美元。

此前，公司曾于2025年10月派息8000万美元。2026年2月以来也多次进行回购。

持续的股东回报计划，建立在公司经营效率与盈利能力的稳步提升的基础上。

2025年全年，公司销售与营销费用在品牌效应与规模效应的作用下进一步收窄。2025年全年销售与营销费用16.9亿元，同比下降18%。与此同时，用户规模仍保持了强劲的增长态势。2025年全年新增完善用户近4600万。2025年全年，平台平均月活跃用户数达到6070万，同比上涨14.5%。

同时，AI驱动的降本增效工作也取得进展。2025年第四季度研发费用为4.06亿元，同比下降8%；一般及行政费用为2.56亿元，同比下降7%。

财报数据显示，公司2025年第四季度取得净利润6.92亿元，全年取得净利润26.9亿元，同比均保持上涨态势。

公司经营质量的稳步提升，也进一步增强了资本市场对其长期价值的认可。第四季度，多家国际长线基金继续增持，其中包括Schroders（施罗德）、T. Rowe Price（普徕士）、Baillie Gifford（柏基投资）、Acadian Asset Management（阿卡迪亚资管）等机构。高盛、摩根士丹利、瑞银、汇丰、杰富瑞、中金等多家机构对BOSS直聘持“买入/增持”评级。

2026年春招需求继续回暖，蓝领与下沉市场增速领先

2025年，蓝领、低线级城市和中小企业等增量市场用户增速持续领跑大盘，成为平台用户增长的重要动力。

年内，蓝领收入占比由上年同期的38%进一步提升，100人以下中小企业收入占比首次突破50%；第四季度，三线及以下城市收入占比已接近25%。

与此同时，2025年白领岗位招聘需求稳步复苏，互联网技术、电子通信半导体等行业增速较2024年显著提升，呈现结构性改善。第四季度，制造业、电子通信半导体表现突出，服务业、汽车和消费品零售增速领先；互联网技术行业招聘需求同比增速较三季度进一步加快。

2026年春节后，平台日均新增求职者和招聘者规模均小幅超过去年同期。APP端日活跃用户峰值突破2350万，春节复工后15天日均新增职位数实现两位数同比增长。从供需关系来看，平台求职者与招聘者的比例（C/B比）继续保持在健康的区间。

在行业维度上，制造业、电子通信半导体、汽车、广告传媒、服务业等领域的活跃职位数增速领先于其他行业。考虑到2026年春节时间较晚，目前距离春节后复工仅几周时间，白领及大型企业复工节奏略晚于蓝领和中小企业。但从当前数据来看，互联网、AI、技术等领域的新增及活跃职位同比增速相较去年同期已呈现加快的迹象。

AI多场景加速落地，提升匹配效率

报告期内，公司加速推进AI能力建设与业务场景融合。

在产品层，基于AI大模型的招聘、求职双端产品服务用户规模持续提升。

在求职端，对话式AI助手“直闪闪”在第四季度服务用户规模环比上涨超过200%。“直闪闪”可为用户提供简历优化、岗位推荐、信息答疑等服务。同时，AI模拟面试工具继续拓展服务范围至学生群体与0-5年工作经验用户，让更多求职者在AI的帮助下准备面试、梳理经历。

在招聘端，用户在使用AI深度搜索时，单次查询字数较传统搜索提升数倍，让平台能够更深入理解招聘端用户诉求，从而提升招聘端的匹配效率；该功能复用率较年初翻倍。同时，使用BOSS直聘面试间的招聘者中，已经有三成在使用AI辅助面试内容总结。

在技术层面，AI能力已经渗透到公司各个业务环节。在推荐上，大语言模型对用户语义的理解能力提升，帮助推荐算法更精准地掌握用户需求。同时AI能力也被应用于平台治理场景，在企业认证、职位审核、违规识别和风险提示等环节持续提升质效。

同时在科研上，公司南北阁实验室持续推动自研模型Nanbeige迭代探索。

进入2026年，南北阁开源模型以其“小参数、强性能”的特点在开源社区持续获得关注。2026年2月发布的 Nanbeige4.1-3B 仅有3B参数，但具备较强的通用推理、代码生成和深度搜索能力。在代码、数学、偏好对齐和工具调用任务上，不仅优于同参数规模模型，也展现出与更大参数模型竞争的综合能力。公开报道显示，2月Nanbeige4.1-3B 进入Hugging Face全球模型总趋势榜前三，并位列文本模型趋势榜第一。