华安证券研报指出，宝丰能源内蒙项目业绩兑现，油价高涨抬升盈利中枢。公司宁东四期烯烃项目进展顺利，甲醇、动力项目土建工程进入收尾阶段，钢结构、设备开始安装，烯烃项目土建施工进入高峰期，计划于2026年底建成投产。新疆烯烃项目、内蒙二期烯烃项目前期工作正在积极推进。认为公司的规模优势和成本控制领先全行业，同时不断压缩成本，成为行业内标杆企业，后续宁东四期、新疆项目和内蒙二期有望打开远期成长空间。预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为150.43、163.87、177.96亿元，对应PE分别为17、16、14倍，维持“买入”评级。