2026.03.19

作者 |第一财经 陆涵之

微软近期在AI方面动作频频。当地时间3月18日，有消息称微软正在考虑起诉亚马逊和Open AI，原因是亚马逊计划提供OpenAI的新产品Frontier可能会违反微软此前与Open AI达成的长期协议。截至目前，微软尚未公开回应。

微软自2019年开始投资Open AI，累计现金投资超过130亿美元。微软在去年曾表示，对OpenAI的投资已经获得了大约10倍的回报。

但曾经紧密的合作关系已经松动。2月27日，Open AI官宣与亚马逊建立多年期战略合作伙伴关系，亚马逊还将向 OpenAI 投资500亿美元。此外，AWS将成为 Open AI Frontier的独家第三方云分发渠道。

同一天，Open AI与微软也发布了联合声明，表示与其他公司达成的合作不会改变微软与Open AI在去年10月发布的合作条款。根据协议，微软为无状态API的独家云端供应商。任何因Open AI与第三方（包括亚马逊）合作而产生的无状态API调用，均将托管于Azure上。Open AI 的第一方产品（包括 Frontier）将继续托管 Azure。

OpenAI以哪种形式提供Frontier产品或成为争端的关键。Frontier为Open AI在2月5日推出的商用产品，为企业构建、部署并管理能够执行实际工作的 AI 智能体，从而帮助大企业提高使用人工智能的效率。

这一消息的背后是微软的AI焦虑。除了在外部合作上出现争议，微软内部也在调整。微软在3月17日宣布将商业版Copilot和消费者版Copilot 团队进行整合，以提高用户体验。此前担任微软人工智能产品与增长副总裁的Jacob Andreou 将担任Copilot执行副总裁。

此外，微软人工智能负责人Mustafa Suleyman表示重组组织架构后，他能将全部精力集中在超级智能研发上，并计划在未来五年内为微软打造世界一流的模型。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示，人工智能模型层的进步对于微软未来十年的成功至关重要，也是其构建所有产品的基石。微软将加倍投入超级智能领域，构建能够真正影响产品的模型。

围绕人工智能的竞争正在升级。Anthropic 在今年1月推出AI办公软件Claude Cowork，并且几次更新AI工具，引发了投资者对软件行业前景的担忧，也让全球软件股出现集体下跌。面对外部冲击，3月9日微软宣布推出Copilot Cowork，将Claude Cowork的技术支持集成至Microsoft 365 Copilot 中。

过去一段时间，微软持续承压。尤其在股价表现上，微软自去年11月以来股价持续下滑，目前处在391.8美元的低位。3月18日美股收盘，微软股价下滑1.91%至391.79美元，市值为2.91万亿美元。而在去年10月底，微软股价峰值约为540美元，市值超过4万亿美元。不到5个月，微软的市值蒸发了超1万亿美元。

Stifel分析师表示，微软Azure云增速、支出增加以及人工智能领域日益激烈的竞争令人担忧。Stifel预计，当Azure 增长速度高于资本支出增长速度，或者云平台实现明显增长时，微软才会被重新估值。

微信编辑| 苏小

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