里昂发表研报指，友邦保险去年新业务稳健增长，而且现金产生能力强劲，另资本效率亦有所提升。该行预期，公司今年的资本效率将持续改善，带动股东总回报高于市场预期，同时新业务价值亦可有15%左右增长。该行预计，友邦2026及27年的股份回购总额将分别达到17亿及18亿美元，高于市场预期的13亿至17亿美元；预计公司期内股息分别增长10%及12%。该行轻微调整友邦盈利预测，维持“跑赢大市”评级，续予目标价110港元，并继续将友邦视为亚洲保险行业的首选股。