华源证券研报指出，聚灿光电核心经营指标再创新高，全色系布局打开成长空间。2025年实现营业收入31.27亿元，同比增长13.33%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长4.82%。公司通过红黄光与蓝绿光产能协同布局，完善全色系产品供给，培育业务第二增长曲线，成长动能或将持续增强。高度重视研发创新，持续优化产品结构，布局高附加值业务。深化降本增效，精细化运营构筑领先优势。鉴于公司持续布局高附加值产品，第二增长曲线初现，精细化运营成效显著，维持“买入”评级。