正解局

存储涨价潮，已经开始席卷全球。

前两天，全球存储巨头希捷（Seagate）首席商务官Ban Seng Teh关于氦气断供的言论，再度加剧市场恐慌。

Ban Seng Teh表示，如果氦气供应中断持续数周以上，可能会迫使芯片制造商将更多产能分配给人工智能存储器，从而加剧本已严重的内存短缺问题。

氦气为何会突然面临断供？

这场危机又将给存储行业带来怎样的冲击？

氦的核外电子排布

氦气最特殊的性质之一是低沸点，低到零下268.93℃，接近绝对零度（0开尔文，零下273.15℃）。

在这个温度下，氢气都要变成固体。

更神奇的是，液氦在温度低于2.17开尔文时，会转变为超流体，拥有零粘度，可以无摩擦地流过极微小的孔隙，还能逆流而上。

氦气又小又懒，不可燃又耐寒，这些稀奇古怪的物理化学特性，在前沿尖端制造业里大有用途。

尤其在半导体和存储器制造行业，氦气那更是不可或缺。

芯片行业里，光刻技术的巅峰是极紫外光刻，也就是常说的EUV。

光刻过程放热，需要大量高纯液氦作为冷却介质，气化后直接做保护气。

低温环境不仅防止光学元件受损，还能确保工艺的均匀性和精度，消除因热胀冷缩带来的误差，提高良品率。

每片晶圆平均消耗氦气24升，单台光刻机年消耗液氦超1万升。

据统计，近年来世界氦气年需求量接近2亿立方米，美国产量8000多万立方米，占比四成。

卡塔尔年产能7000多万立方米，占比三成。

剩下的两成，主要由俄罗斯和阿尔及利亚瓜分。

卡塔尔拉斯拉凡工业城

美国银行近期估计，根据不同市场情况，氦气现货价格最高已经上涨了大约40%。

这次的氦气工厂停摆，很有可能还只是第一张倒下的多米诺骨牌。

因为氦气极难液化储存，通常都是即产即用，或通过管道或特种罐运输。

全球库存很小，几乎没有什么缓冲，相当一部分厂商的库存仅够维持数周，一旦上游断流，下游生产线立即停工。

在全球存储芯片的霸主韩国，芯片工厂所需的高纯氦气有将近65%要从卡塔尔进口，现在最紧张的就是三星和SK海力士这些韩国芯片巨头。

三星、SK海力士表示大概有六个月的氦气储备，但市场顾问和分析师们没那么乐观。

氦气供应链一旦中断超过两周，想要完全恢复就需要好几个月。

专用的液化天然气船的租金在霍尔木兹航道受阻后已经暴涨了好几倍。

截止目前，工厂还没复产，就算复产，能不能过霍尔木兹海峡也是变数。

在氦气短缺期间，芯片制造商会被迫将有限的氦气资源优先分配给利润最高、需求最迫切的AI服务器芯片。

那些用于数据中心、个人电脑和普通服务器的硬盘产能将被大幅削减，传统大容量硬盘的供应链直接崩掉。

所以，恐慌并不是来自存储企业充不上气造成的成本上涨，而是整个生产线的瘫痪风险。

对于普通消费者而言，意味着那款心仪已久的手机或笔记本要涨价了，意味着原本免费使用的云存储要充会员了，意味着去医院打核磁共振（MRI）的价格要上涨了

全球一体化，远方的战争，也能影响到我们每个人的生活。

全球氦气资源分布

这个比例看上去不那么惨，主要是因为咱们的勘探技术高，能纳入计算统计的氦气资源多。

但实际上，氦气都是伴生于天然气田，而我国天然气里的氦气浓度超低，多数在ppm（百万分之一）级别，提取成本高，技术难度大，可直接采收的总量只有0.5亿立方米。

这个比例，还不到全球可开采量的0.1%。

我国氦气资源禀赋差，几乎没什么生产能力，长期依赖进口，占据第一大氦气进口国位置多年，进口占比长期高达95%以上。

2012年最高时，自给率不足1%，非常危险。

为了避免被卡脖子，中国很早就开始布局了。

氦气跟天然气伴生，先要多找富氦的天然气田。

鄂尔多斯盆地的东胜气田是我国首个特大致密砂岩型富氦气田，个别气井的氦气含量达到0.133%，探明储量约2亿立方米。

塔里木盆地的和田河气田是我国首个特大型富氦气田，也是目前唯一氦气含量超0.1%的气田，平均含量高达0.32%，探明储量约2亿立方米。

宁夏盐池县氦气厂

宁夏氦气厂之后，膜分离+PSA吸附技术遍地开花。

2023年底，全球首套每日产能3.6万标准立方米的含氦煤层气提氦工业装置在甘肃窑街煤电建成投产，稳定产出5N级（99.999%纯度）的高纯氦气。

去年3月，山西永和县在原技术基础上搭载合金脱氢和低温纯化工艺，成功产出6N级的超高纯氦气。

除了开源，节流也必不可少。

2003年，我国研制出国内首台大型氦气回收装置。2012年，又在此基础上推出了工业氦气循环利用设备。

现在，国内大型半导体工厂和科研机构被要求强制升级氦气回收系统。通过低温冷凝和膜分离技术，将使用后的氦气纯度恢复至99.999%以上并循环使用。

这套系统能将单次氦气消耗量降低四到六成。

2025年中国氦气进口来源占比

2025年，我国氦气进口来源中，卡塔尔占比54%，俄罗斯占比41%，美国占比已降至5%以内。

尤其在2025年部分月份，我国自俄罗斯进口氦气规模一度反超卡塔尔，供应格局出现重要转折。

当前全球氦气供应高度集中，卡塔尔相关装置停产造成的供应缺口巨大，短期内没有任何国家能够单独兜底补位。

在此背景下，我国与俄罗斯签署的长期供气协议，成为应对本轮断气风波的关键压舱石，有助于稳住国内氦气供应基本盘。

未来，我国还将积极开拓阿尔及利亚、东南亚等新兴进口来源，提升国产化率与回收技术，进一步降低供应链集中度风险。

此次存储断气危机，再次为我国能源资源安全敲响警钟。

氦气作为工业黄金，关乎半导体、航空航天、核磁共振等核心产业的命脉。

战略资源，必须自主可控。

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