信达证券研报指出，白云山25年分红金额创历史新高，期待26Q1业绩开门红。2025年公司实现营业收入776.56亿元（同比+3.55%），归母净利润29.83亿元（同比+5.21%）。“国际化+研发创新+外延发展+市值管理”全方位部署。在市值管理方面，2025年公司制定并发布了《市值管理制度》，同时2025年公司拟派发现金红利13.82亿元（分红比例达46.32%），分红金额创历史新高。由于公司产品国际化布局仍在稳步推进，叠加公司创新研发投入在提升，公司持续优化经营质量，同时公司注重市值管理，维持公司“买入”投资评级。