市场资讯

（财联社AI daily）

文|马兰

美国人工智能领军企业OpenAI正按今年第四季度上市的计划推进准备工作，公司首席执行官奥尔特曼对此事频频表态，已调动起投资者的期待。

然而，据业内人士透露，OpenAI的首席财务官对今年IPO却有着截然不同的看法。

一名与OpenAI首席财务官Sarah Friar关系密切的业内人士透露，Friar在公司内部暗示，OpenAI今年还没有做好上市的准备。此外，Friar还对OpenAI在计算基础设施方面的巨额支出所带来的财务风险表示担忧。

与此同时，奥尔特曼与Friar之间的关系据称正日益紧张。据悉，奥尔特曼在最近的投资者对话中将Friar排除在外，也在一些涉及重要财务决策的会议上不通知Friar列席。而这些会议此前都有Friar的参与，这让她的缺席格外引人瞩目。

此外，Friar自去年8月起就不再向奥尔特曼直接汇报工作，而是向Fidji Simo汇报。Simo是Instacart的前首席执行官，后来被任命为OpenAI应用业务的首席执行官。

▍长袍下的虱子

这也不是OpenAI第一次闹出内部治理问题。2023年底，奥尔特曼突然被OpenAI董事会解职，但随后又重新就任首席执行官，反而是原董事会成员和OpenAI的几名创始人陆续离职。

2023年底的这场宫斗大戏直接推动了OpenAI的公司转型，从非营利性组织转向营利性的公益公司，为公司IPO铺路。在事件发生时，多名OpenAI的资深员工还警告，在奥尔特曼的领导下，OpenAI正在逐步放弃人工智能模型的安全性。

而奥尔特曼与Friar的最新冲突则可能暴露了OpenAI面临的新一重问题：资本支出的不合理性。有报道指出，OpenAI 去年的毛利率低于预期，主要原因是该公司不得不紧急购买昂贵的计算资源，以满足超出预期的需求。

这也是Friar最大的担忧，她质疑OpenAI是否真的需要在人工智能服务器上投入如此巨资，以及其增长放缓的营收是否足以支撑这些投入。

据报告称，OpenAI预计2028年将在人工智能研究的计算能力方面投入1210亿美元。这意味着，即使销售额较上年几乎翻了一番，该公司预计当年仍将亏损850亿美元。但另一方面，OpenAI在最新融资中获得了1220亿美元的投资承诺，使其估值达到8520亿美元。

值得警惕的是，OpenAI最新融资的最大出资方为亚马逊和英伟达，这两家公司也是人工智能行业“循环融资”交易中的积极参与者。

此外，OpenAI内部出现复杂情况外，其也在外部遇到了巨大挑战。其竞争对手Anthropic今年用户数量激增，抢占了更大的市场份额。Anthropic还表示，其全年营收预计已超过300亿美元，高于2025年的90亿美元。Anthropic也计划在今年上市。