开源证券研报指出，长虹美菱2025年业绩承压，期待盈利能力企稳改善，维持“买入”评级。2025年公司实现营收304.1亿（同比+6.3%，下同），归母净利润4.1亿（-41.3%），2025Q4看公司实现营收50.1亿（-13.9%），归母净利润-0.8亿（-146.6%）。国内方面，看好公司坚持线上线下一体化运营，持续推进空白市场开拓；海外方面，看好公司重点聚焦头部客户深化合作，积极拓展新兴客户，同时发力强健腰部客户群体，实现收入稳定提升。该行仍然看好公司在长期的品牌及渠道运营能力，期待盈利能力边际企稳改善。