招商证券国际发表研报指，越疆去年业绩符合预期，协作机器人出货量领冠全球，费用管控合理；而公司主业今年稳定增长，形成平台化能力，打造向全形态具身智能平台。该行认为，公司持续加码具身智能平台研发，聚焦大模型、数据及工程化。虽短期扰动利润，但通过数据积累与模型迭代，有望构筑长期数据与算法壁垒。该行分别上调公司今明两年收入预测9%、18%，反映拓展全形态具身产品提升收入。考虑近期市场风格切换，AI机器人产业链公司估值普遍下行，该行将其目标价从76港元下调至56港元，对应今年29.3倍市销率，评级“增持”。