A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.16%报4086点，深证成指涨0.37%，创业板指跌0.52%，科创50指数涨超3.76%。全市场成交额2.6万亿元，较前一交易日缩量528亿元，近3300股上涨。

盘面上，英伟达市值重回5万亿，半导体板块走强，中韩半导体ETF华泰柏瑞涨超7%；半导体ETF博时、半导体设备ETF万家、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞、科创半导体设备ETF鹏华、半导体设备ETF华夏、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF广发、半导体设备ETF招商、半导体设备ETF国泰涨超6%；半导体ETF南方、半导体ETF鹏华、芯片ETF易方达、科创芯片ETF华宝涨超5%。

消息面上，近期国产大模型产业催化不断，上周五DeepSeek新模型性能大幅追赶海外前沿模型。

一方面，DeepSeek自上周五发布后，周末宣布全系列API服务，输入缓存命中的价格降至原有价格的1/10，Pro模型在2026年5月5日前叠加2.5折限时优惠。降价后综合性价比在全球大模型范围内皆具备显著优势，显著降低AI应用商业化落地门槛，提升国产模型普及度与渗透率。

另一方面，DeepSeek V4模型在训练与推理阶段均大量使用国产算力，国产模型与国产算力相互支持、相向而行的态势已经形成。此外，DeepSeek官方宣布未来将使用国产超节点服务器，并有望在下半年开启出货及实际使用。

机构认为，随着国产大模型向高阶功能延伸（AI编程、智能体等）、成本不断下探，以及最重要的国产模型与国产芯片深度捆绑，国产芯片在模型训练、推理及部署环节的真实需求有望持续提升，这种景气度提升并非简单的降价冲量，而是中国本土AI产业链加速形成、完善、闭环创造出来的投资价值。

此外，上周五美股市场AI硬件股集体大爆发！英伟达大涨超4%逼近历史新高，市值时隔近半年重新突破5万亿美元，稳居全球最高估值公司之位；英特尔、台积电、AMD、ARM、闪迪、美光科技齐创历史新高。

据TrendForce，当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2。CPU需求或将持续提升。

另外，进入2026年，半导体行业迎来新一轮的涨价潮。本轮涨价从存储开始，逐渐扩散至功率器件、晶圆代工、封测等多个环节。上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，是半导体行业涨价的主要原因；下游方面，AI带来的需求激增则进一步推高半导体产品价格。

招商证券策略研究认为，4月以来，地缘风险缓和驱动A股风险偏好回升，两市成交连续破2万亿，定价逻辑由避险防御转向业绩验证。当前市场呈现“极致抱团”与“估值深度分化”特征，资金加速由消费向资源、科技溢价环节回流。一季报验证下，景气线索聚焦三条主线：一是PPI转正与AI爆发驱动的资源及算力重估；二是出海红利下高新技术制造业的业绩韧性；三是政策托底后地产链的底部修复。建议在拥挤赛道中优选分化，围绕硬科技与真资源，把握盈利与景气双驱动的结构性机遇，重点关注电子（半导体）、电力、电力设备（电池、电网设备）、国防军工、有色金属（工业金属、能源金属、小金属）、基础化工（化学原料、化学制品）等领域。