华泰证券研报称，近年来，国内电气化率持续提升，“十五五”碳达峰目标下这一进程或加速。当前市场对电气化线索或存在三大预期差。第一，4月以来AI产业链作为市场主线取得亮眼表现，但内外催化共振下电气化相关领域定价或仍不充分。第二，投资者或普遍低估国内电气化空间，一是关注“新增渗透率”而忽视了“存量保有结构”的替换需求，二是电气化场景存在盲区。第三，从去年的“反内卷”到今年的“算电协同”，政策驱动要素价格与产业空间重估，相关领域景气度和业绩亦有望持续改善。综合考虑政策相关度、业绩弹性、估值性价比、自上而下行业风格，建议关注锂电/储能、矿山机械、叉车、商用车、船舶等细分环节投资机遇。