今年上半年A股交投氛围活跃，43家上市券商整体业绩普遍增长。

其中，华林证券总营收同比增速约2%，归母净利润却下滑超23%，逆势走弱的业绩表现引发市场关注。从细分业务来看，作为收入主力的经纪业务净收入同比增长39%，在行业内表现平平；自营业务收入同比大幅下滑71%；投行业务虽实现大幅增长，但因基数偏低，难以拉动整体业绩回暖。

与此同时，华林证券的AI券商转型进程备受市场关注。受科技研发投入增加影响，公司上半年营业总支出增至5.63亿元。

此外，华林证券上半年多次收到监管罚单。针对公司后续业务拓展、合规展业等相关问题，《国际金融报》记者已发送采访函，截至目前，华林证券尚未作出回应。

自营滑坡七成

今年上半年，华林证券总营收微增1.67%至8.49亿元，归母净利润同比下降23.32%至2.58亿元。

细分业务来看，上半年，华林证券经纪、投行、信用业务净收入分别为4.56亿元、0.29亿元、2.32亿元，同比增速分别为39%、253%、20%，资管、自营业务净收入分别为0.05亿元、0.66亿元，同比分别下滑24%、71%。

作为主要收入支柱，该公司经纪业务净收入增长39%，主要受益于市场交投活跃度抬升，盘活存量客户；叠加科技金融转型持续推进，带动线上业务扩张，财富管理收入实现大幅增长。不过横向对比行业，这一增速并不突出，27家上市券商经纪业务净收入同比增速超40%。而其自营业务上半年收入大幅回落超七成，成为拖累整体业绩的主要因素。业务结构上“偏科”特征显著，投行业务增速虽高，但基数偏低，对整体业绩拉动有限。

黑崎资本首席战略官陈兴文分析，科技投入带来短期业绩阵痛，华林证券走的是“以时间换空间”的路径，业绩下滑的背后是战略层面的调整，增收不增利的核心原因在于科技投入推高营业总支出至5.63亿元。具体到业务表现上，自营业务净收入骤降71%至0.66亿元，表面看受权益市场波动影响，实质是公司主动收缩高风险敞口，把资源倾斜到科技基建。经纪业务大涨39%至4.56亿元，信用业务稳健增长20%至2.32亿元，投行业务在低基数下反弹253%至0.29亿元，公司业务基本盘正从波动剧烈的自营投资，转向更具持续性的流量与服务类收入。

华林证券正谋求差异化竞争，确立AI券商战略方向，加快数字化、智能化转型，发力科技赋能业务。对此，陈兴文进一步指出，摩根士丹利、高盛的数字化转型已证明，券商的核心护城河早已不是牌照，而是技术对全业务链的渗透深度。参照嘉信理财依托投顾服务突围传统券商竞争、Robinhood凭借AI代理业务打开零售金融新增长空间的全球经验，华林锚定的“AI券商”战略正好踩中了行业变革的核心风口。随着前期科技投入进入收获期，公司有望凭借技术先发优势打造中小券商差异化突围的样本，在细分赛道建立长期竞争壁垒。

接连收罚单

上半年，华林证券接连收到多张展业罚单。

1月，辽宁证监局对华林证券辽宁分公司出具警示函，指出该分公司处理投诉事项时，存在不相容岗位未有效分离的情况。目前分公司已按监管要求完成整改。

3月，深圳证监局对华林证券采取责令改正的监管措施。经查，作为亿利洁能2016年非公开发行股票项目的持续督导机构，华林证券履职过程中核查程序不够充分，未尽到勤勉尽责义务，未发现亿利洁能存在募资资金被占用、关联担保未及时披露等问题；同时，公司质控及内核部门审核把关不严，相关核查结论不审慎，投行业务内控存在薄弱环节。针对上述问题，公司已完成整改。

4月，西藏证监局向华林证券出具警示函，直指多项违规问题：一是在往年开展经纪业务时存在与第三方机构分佣、营销方案激励与开户数直接挂钩、对证券开户渠道二维码管理使用存在漏洞等情形；二是对经纪人管理不到位，存在经纪人合同管理不规范等情形；三是对分支机构营销活动管理不到位，合规管理要求未能贯穿分支机构营销业务各环节。

2026年上半年，51家券商基金分仓佣金超过1000万元。华林证券的基金分仓佣金同比增长121.2%，达到283.1万元，佣金席位占比为0.03%，行业排名靠后。