我的好朋友：杠杆游戏！

撰文|蜜妹

这是@闺蜜财经的第1815篇原创

图片来源|AI自动生成

AI时代的阶级大分化，从手机品牌集体涨价开始。

步入9月，华为、小米、荣耀等国产品牌扎堆上调在售机型官方售价，一时间引舆论热议，因为开学季本该是降价走量的。而且这次涨价似乎也不分价位，从1699元的入门机到9999元的顶配旗舰，都有涨的。

从电脑到手机，诸多电子产品上半年就开始陆续启动涨价。但这次范围比较大，覆盖的产品线也多，相对来说更有代表性。

在蜜姐看来，如果把这一波波的涨价理解成“成本涨了所以涨价”，是对它的低估。因为算力资本对消费电子的资源抢夺恐怕才刚刚开始。而这种抢夺的最终代价，并不是平均分给所有人的。

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先从这一波的涨价开始说起。

华为这轮出手最重。据公开报道，Mate 80全系上调了800元；Mate 80 Pro全系涨1000元。入门的畅享90 Pro Max 也没幸免，全系涨200元，起售价从1699元挪到1899元。

荣耀两条线同时动。Power2全系涨500元；Magic8系列涨了300到500元。

小米则是两个月内的第二轮。8月2日已经调过一次，小米17、Redmi K90至尊版、Turbo 5 Max 各涨300到500元。9月1日再来，涨了300-500不等。蜜姐算了下，K90至尊版两轮下来累计涨700元，涨幅约在23%。

其他品牌方面，OPPO早在3月就已率先涨价，vivo紧随其后，三星S26国行版和折叠屏系列也已上调售价。

苹果的动作更早了。早在6月库克就说过：价格上涨不可避免。此后 Mac、iPad全线上调15%到20%。

9月新机这边，定价预期也已经定下基调。

小米18标准版起售价传闻为5499元，比上一代高出1000元；多位分析师预计，这批旗舰的定价普遍比上一代高1000到2000元。

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舆论场里，厂商对涨价原因的解释也比较统一：存储芯片、主芯片成本大涨，不得不涨价。

这句话没错，看今年一些存储芯片等相关公司股票的热度就知道了，这波价格涨得有多狠。但这句话也把事情说简单了，从而掩盖了一些更深层的变化。蜜姐逐层拆开看。

首先是冲击的量级。TrendForce 数据显示，2026年一季度通用型DRAM合约价环比上涨90%到95%，二季度再涨58%到63%。存储芯片在手机物料成本中的占比，从过去的10%到15%升至30%以上。

Counterpoint预测，到2026年三季度，存储合计占比预计达43%，首次超过主芯片，成为旗舰机中成本最高的单一元器件。

低端机情况更严峻，比如一台4GB+128GB 的千元机，存储成本占物料成本比例已从22%升至64%（注意：43%、64%数据均为预测 / 样本机型测算值，不是所有手机统一固定占比）。

其次，为什么涨成这样？答案也很明确，因为AI。一个数据可以作为参考：据行业测算，针对AI训练服务器，单台AI服务器对DRAM的需求是普通服务器的8倍。

产能方面，三星、SK海力士、美光掌握全球九成以上内存产能，如今将70%左右的新增先进产能优先分配给HBM和服务器级存储，原因是卖给算力客户的利润率高得多。

即便如此，HBM缺口仍有50%到60%，且被长约锁死，部分产能已锁定至2027年、2028年。新增产能短期又补不上，一座晶圆厂从动工到量产至少两三年，手机厂商只能在剩余供给里竞价。

这就造成了最后的结局：资源要素的定价权已经完全变了，已经从消费端转移到算力资本端。

过去二十年，存储是一门标准的周期性大宗商品生意，价格由消费电子的需求周期决定。

现在链条反过来了。存储价格由AI数据中心的资本开支驱动。消费电子从定价主体，降级为剩余供给的承接者。

这种情况下，手机厂商既不能自建产能，也拿不到长约配额，只剩涨价或减配两个选项。

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从这个角度来看，这就不是一次简单的涨价周期，而是一场资源再分配引发的产业革命和消费阶级分化。

只要AI还在狂飙，产能还没跟上，算力就是最稀缺的资源，手机厂商的存储成本就下降不了。

这里蜜姐看到一个现象很有意思，一方面是因为涨价导致手机厂商出货量下跌，另一边营收却上涨了。

公开数据显示，2026年第二季度全球智能手机出货量同比下滑11%，创2013年以来同期最低，但行业营收同比增长7%，达到创纪录的1090亿美元。

Omdia预测2026年出货量下降12.2%，但市场总值反而同比增长6.1%。

这意味着市场正在剧烈分化。手机可能将从快消品变成耐用品，从人人买得起变成越来越像奢侈品。

Counterpoint数据显示，2026年上半年全球高端智能手机市场（批发均价600美元及以上）销量同比增长5%，占比升至29%的历史新高，远高于2022年上半年的20%。

但同期400美元以下中低端机型市场规模大幅收缩。200美元以下智能手机出货量预计下降20%以上。

这样来看，以后手机厂商的核心竞争力可能也要变了，比拼参数、比拼营销的时代慢慢过去供应链能力会成为厂商真正的护城河。

能不能锁得住芯片存储产能，能不能对冲供应链风险，会直接决定品牌的生存状态，中小品牌的日子恐怕会愈发艰难。

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