在中国互联网江湖，猪八戒或许不算太起眼。然而，在重庆，这家成立于2006年的企业，却是当地互联网产业的代表之一。其漫长的IPO过程让人不禁联想到唐僧取经的奇遇，但这一取经路上充满了艰辛和未知。

猪八戒的发展历程可谓曲折，从最初为小微企业设计商标，逐渐演变成中国最大的综合型定制化企业服务电商平台。其主营业务囊括知识产权、工商财税、企业法务、品牌设计、IT/软件、营销传播、科技服务等各类服务，形成了一种被誉为“企服界的淘宝”的独特商业模式。

然而，尽管在“不毛之地”的重庆，猪八戒得到了政府的大力支持，却未能在资本市场实现辉煌。公司曾试图在2011年赴美上市，但在2015年A股大牛市后改变计划，转向A股IPO。这一计划也未能如愿，反复申请港股上市，却也面临着资本市场的寒冬。

猪八戒的发展并非孤军奋战，重庆政府一直以来给予了大力支持。IDG资本、重庆文投集团等在早期的投资中都有政府的身影，甚至有地方政府直接委托猪八戒搭建数字化试点平台。

然而，这番支持并未为公司带来盈利。根据招股书披露，2020年至2023年上半年，猪八戒的营收逐年下降，累计亏损金额超过9亿元。公司解释称疫情影响客户支付意愿，以及减少会员佣金导致收益减少。然而，财务数据显示，高昂的行政开支似乎是亏损的真正原因，占比居高不下。

尽管在重庆地区独领风骚，但在中国整体互联网格局中，猪八戒的地位并不显赫。中国企业服务市场庞大，但由于进入门槛低，行业呈现大而混乱的特点。

企业服务市场的火热带动了定制化企业服务电商市场的增长，据艾瑞咨询报告，2021年市场规模达4280亿元，预计到2026年将增至13100亿元。

然而，猪八戒在这个庞大市场中份额有限。根据2022年GMV计算，其在中国定制化企业服务电商市场的份额仅为2.4%。以GMV及收益计算，市场份额更是微不足道，分别为0.12%及0.006%。

猪八戒的IPO再次搁浅，公司面临的不仅是市场竞争的压力，更是资本市场的寒冷。作为一个尚未盈利的企业，在面对疫情冲击、政府采购延迟等多方面困境时，其前途充满了不确定性。高管薪酬居高不下、现金流告急等问题也让投资者对公司的未来持谨慎态度。

对于这只“取经”路上的猪八戒，究竟还有多少“劫难”在前方，或许只有时间才能揭晓。