作者 | 冯紫彤

2022年底开户、2023年底缴存建仓，如今投资个人养老金FOF产品满一年的夏瑜兴奋地晒出了自己的收益。

凭着24000元的本金，截至2024年12月，夏先生已经实现收益1660元，再加上每年10%的税收优惠，“综合收益率肯定超过15%了，夏先生粗算后激动说道。

作为养老第三支柱的一大主角，近两年，个人养老金业务试点在36城市如火如荼推进。据最新发布的关于全面实施个人养老金制度的通知，自12月15日起，个人养老金制度将正式全国推广。

最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万。除满足养老需求，税收优惠和财富增值无疑是个人养老金最鲜明的“招牌”。经过两年试点，其产品“成绩”如何？第一批体验的用户财富增值了吗？

收益应结合税收优惠看，有基金产品成立以来亏16%

“你要用长期投资的逻辑来思考”，谈及个人养老金投资收益，夏瑜这样说道。

据夏瑜分享，其与2023年底和2024年4月分别向个人养老金账户缴存了12000元，并全部投资于相对高风险、高收益的偏股型个人养老金FOF产品中。

截至12月3日，夏瑜的投资收益很是可观。24000元的本金已为其带来了1660元的收益，账面投资收益接近7%。

从养老目标基金产品收益总体情况看，夏瑜无疑是幸运的。

截至目前，个人养老金产品目录中共有836款产品，包括26款理财产品、466款储蓄类产品、165款保险类产品及285款基金类产品。

其中，养老目标基金Y份额业绩表现分化明显。据Wind数据，如兴证全球安悦稳健养老一年持有Y当前收益率为9.04%；华夏福源养老目标日期2045三年持有Y、华夏养老2045三年Y近两年收益率均超过-15%。

不过，对于投资产品的收益波动，“老股民”夏瑜有自己的想法。他表示，考虑到其25年-30年的投资期，“钱在这个过程中波动是大是小，没有实际意义。”据其分享，其个人养老金资金账户也是在9月底行情反弹时才开始带来收益的。

连续买了两年个人养老金定期存款产品的孙晴是让诸多网友羡慕的一个。因为其账户页面上清晰写着的“整存整取5年、利率3.5%”。要知道，在当前存款利率快速下行的背景下，5年起存款利率不足2%已成常态。

孙晴同样为此感到庆幸。她缴存个人养老金的初衷只是享受每年2400元的税收优惠，故而因此锁定了一笔高息存单对她而言实属意外之喜。“对增值没有太多想法，想着能不亏就行。”

“很难产生‘负收益’吧。”被问及对个人养老金收益情况的看法，某二线城市国有行客户经理张楠对表示。

杨楠认为，而在不考虑长期通胀的情况下，仅从账面余额看，储蓄存款和保险产品很难出现负收益。“缴存个人养老金也不应该只看到产品本身的收益率，占到缴存额10%-45%的税收优惠也应考虑进去”。

当前，个人养老金资金账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等不同产品。整体来看，个人养老金专属产品可满足参与者的各类不同投资偏好，如保险产品着重风险保障；基金产品着重投资增值；理财和储蓄产品的安全保值属性更强。

夏瑜的“全年应缴税所得额”对应的税率为10%，故而其每年还能享受到10%的退税优惠。也就是说，个人养老金缴存为夏瑜带来的年收益率显然超过了15%。

全国推广在即，“抢客大战”再起

“开户预约倒计时，最高可领188元-1256元权益！”打开各大银行APP，“养老”主题的相关内容均处在首页显著位置，一场抢客营销大战已然打响。从打法看，红包、礼品福利、立减金、现金抽奖……“开户礼”仍是主要营销形式。

但杨楠认为，许多客户虽然在新户礼等营销刺激下开了账户，但本身对于个人养老金理解有限，甚至很多人也达不到享受个人养老金税收优惠政策的门槛，所以试点期间在一二线城市出现的“开户热、缴存冷”问题显然还将存在。

据个人养老金相关政策，年收入低于9.6万元的人群并不能够通过缴存个人养老金实现税收节省。

个人养老金究竟适合哪类群体缴存？经过两年的业务开展，杨楠认为能享受税收优惠且每年12000元的缴存额对其生活影响较小是先决条件。“很多客户会考虑通胀因素，肯定是离退休年龄越近越有利”。

“距离我退休还有30多年，几十年后这收益都不知道能不能跑赢通胀”，有青年网友评论称。

不过目前，夏瑜、孙晴等“存量用户”均表示，只要年应税收入超过9.6万元，还会保持每年12000元的新缴存。