北京时间5月4日凌晨，美国奥马哈小镇涌入4万股东，这场被外媒称为“史上最重要”的股东大会，最终成为巴菲特的“告别演讲”。

94岁的他拄着拐杖，以一贯的幽默与清醒宣布：“格雷格·阿贝尔将在年底接任伯克希尔CEO。”

核心看点：

权力交割的底气：巴菲特强调“阿贝尔比我更国际化”，并承诺不会出售一股伯克希尔股票，未来将逐步捐赠。这一决定既是对接班人的信任，也暗含对伯克希尔未来的长期押注。 防御性现金储备：伯克希尔手握3470亿美元现金，创历史新高。巴菲特直言“市场机会不规律”，但五年内可能出现重大投资窗口，现金将成为“接住机会的网”。 传承逻辑：阿贝尔表态延续“长期主义”，未来资本配置将聚焦“看得懂的企业”和“国家基建需求”，暗示能源与公共事业或是新方向。

在股东大会开场，巴菲特罕见对美国政府发出直白批评：“将贸易作为武器是一个严重的错误。”

他借历史隐喻当前困局：

自由贸易的信仰：“美国从农业国到工业国的崛起，靠的是各国做擅长的事。”他重提2003年设计的“进口凭证”方案，认为贸易失衡需机制化解决，而非关税对抗。 数据警示：伯克希尔一季度因关税冲击利润下滑14%，美元贬值导致7.13亿美元汇兑损失。巴菲特以持仓变化投票——连续10个季度抛售股票，减持苹果、美国银行，转向日本资产避险。 全球化的未来：“世界越繁荣，美国越安全。”他预言，若美国继续“炫耀成就”，或将失去全球经济领导者的道德高地。

巴菲特对日本五大商社的投资，成为近年最成功的案例之一。138亿美元成本撬动235亿美元市值，年股息收入超8亿美元，他直言“恨不得投1000亿”。

独家视角：

逆周期逻辑：六年前巴菲特翻阅数千页财报，发现日本商社“股价低到荒唐”，其全球资源布局与现金流稳定性，完美契合“价值洼地”标准。 货币套利策略：通过发行低息日元债购买日股，规避汇率风险。这种“借日元、赚日元”的模式，为跨国投资提供新范式。 文化差异的价值：日本商社的保守经营与伯克希尔的“不干预”策略形成默契。巴菲特断言：“持有50年只是开始。”

面对年轻投资者的提问，94岁的巴菲特未谈K线图，却反复强调“人”的选择：

择业观：“别在意起薪，但必须选对老板。如果你厌恶工作，再高的薪水也会吞噬灵魂。” 投资哲学：“最快的成功路径，是找到真正优秀的人并与之同行。”他列举汤姆·墨菲、沃尔特·斯科特等搭档，诠释“与智者同行”的复利效应。 长寿秘诀：“幸福的人活得更久。如果你在做热爱的事，年龄只是数字。”

巴菲特将美国经济比作“附带赌场的大教堂”：

大教堂：制造业、基建、创新体系的沉淀，支撑国家根基； 赌场：资本狂欢、短期投机、政策摇摆，滋长泡沫与风险。 他警告：“若赌场吞噬大教堂，美国将失去灵魂。”而伯克希尔的巨额现金，或许正等待一场“拯救大教堂”的豪赌。

60年前，巴菲特用一家濒临破产的纺织厂，书写了投资界的神话； 60年后，他留下3470亿美元现金、一群“长期主义”信徒，和一个充满不确定性的世界。

当聚光灯从奥马哈移开，“巴菲特时代”正式终结，但其哲学早已嵌入商业史的基因——在动荡中寻找永恒，在人性中坚守理性。

正如他最后的赠言：“专注于美好之事，人生自会精彩。”