上证报中国证券网讯（记者 韩宋辉）6月19日，中国人寿集团董事长蔡希良在2025陆家嘴论坛上表示，保险资金长期资本、耐心资本特点与科技创新周期长、投入高的需求特征具有较好的匹配性。但保险资金又是老百姓的养老钱、救命钱，对资金运用安全性要求比较高，科技创新早期风险高、不确定性大，保险资金“投早、投小”存在天然瓶颈。

他介绍，为了破解这个难题，中国人寿积极探索，创新S基金接力投资模式实现了险资“投早、投小”突破。2023年，中国人寿出资118亿元，以S份额方式受让上海集成电路产业投资基金股权，完成行业首单S基金投资，成功探索了保险资金与政府产业引导基金接力投资的模式。

他分析，这种模式的特点是政府产业引导基金完成重点领域科技企业孵化，保险资金在相对成熟阶段接力进入，既帮助政府基金“腾笼换鸟”，提升财政资金运用效率，又满足了保险资金的稳慎投资原则，实现了政府引导扶持产业“从零到一”、市场化资金“从一到百”的投资接力。2024年，中国人寿再次出资50亿元以S份额方式投资北京市科技创新基金。