苏州莱恩精工合金股份有限公司在三年前因财务内控问题导致创业板IPO失败后，如今重新启动上市计划，将目标转向北交所。该公司在2021年冲刺创业板期间，因违规转贷问题收到深交所监管函。其第一大客户Tricam的资信状况也曾遭到中国出口信用保险公司质疑。

公司股权结构呈现高度集中特征，实际控制人张建元、张秀卓父女掌控着公司全部表决权。作为"85后"的张秀卓已完成对企业的全面接班，担任董事长兼总经理职务。值得关注的是，张秀卓在2024年公司上市关键时期办理离婚手续，离婚前后涉及多项股权代持及赠与操作。

违规转贷问题及整改情况

莱恩精工在前次创业板上市报告期内存在通过与子公司签署无真实交易背景业务合同获取银行贷款的情形。具体操作模式为贷款银行向公司发放贷款后，将资金支付给莱恩精工子公司，子公司收到银行贷款后再转回给莱恩精工。截至首次申报审计截止日2020年末，莱恩精工通过子公司向银行贷款1.13亿元，部分银行贷款尚未归还完毕。

首次申报审计截止日后，莱恩精工与子公司之间仍持续通过签署无真实交易背景的业务合同获取银行贷款，金额共计1亿元。基于上述违规情形，2022年8月深交所向莱恩精工出具监管函，决定对公司采取书面警示的自律监管措施。这一财务内控问题直接导致莱恩精工上市受阻，公司创业板申报于2022年7月终止审核。

针对上述问题，莱恩精工在招股书中表示，截至2022年1月19日已对相关行为进行整改完毕。公司声称已完成转贷清理工作，但违规转贷背后反映出的内部治理结构问题仍值得关注。

实控人股权变动与客户集中风险

张秀卓于1985年5月出生，拥有英国埃克塞特大学经济学学士学位以及金融与投资专业硕士学位。她自2020年8月起同时担任公司董事长和总经理，全面接管企业经营管理。2024年公司冲刺上市关键期，张秀卓的持股发生重要变动。2024年1月，张秀卓将其持有的弗莱恩集团88%股权无偿转让给母亲张梅珍代为持有，4月份上述股权又被转回至张秀卓名下。

这一变化与张秀卓的离婚事项密切相关。2024年2月，张秀卓与其原配偶斯淳签署离婚协议书。莱恩精工回复称，张秀卓与张梅珍之间的股权代持行为系在张秀卓处理离婚事项期间，为合理规划婚前财产、维持弗莱恩集团控制权稳定的过渡性举措。目前代持已解除，不涉及规避持股限制或其他法律规定的情形。

2022年至2024年，莱恩精工对Tricam的销售占比仍然超过40%，美国市场收入在2024年占公司主营收入比例超过六成。公司在招股书中特别提示主要客户所在国家贸易政策调整的风险。受美国对外贸易政策影响，公司主要产品目前在加征关税之列。若未来中美贸易紧张形势持续恶化，可能对公司对美出口业务产生不利影响，进而影响公司销售收入和利润水平。