一、消费：经济与人口周期的共振产物

消费受经济周期和人口周期影响深远。从经济周期看，1990-2019年改革开放时代，我国人均GDP复合增速14%，消费升级特征明显；2020年后进入高质量发展时代，人均GDP复合增速7%，消费开始转型。日本消费时代的演进（从以城市为中心的少数中产消费升级，到家庭消费爆发、个人化品牌化消费盛行，再到消费回归理性）也印证了经济周期对消费的作用。

从人口周期看，25-35岁是人生消费高峰期，不同代际（如婴儿潮一代、X世代、Y世代、Z世代）因成长轨迹不同，消费理念存在明显分化。

二、茶饮行业：空间、格局与壁垒

（一）行业发展与需求变迁

中国现制茶饮行业历经30年迭代，从早期粉末冲调发展为千亿级新消费赛道，2015-2018年终端零售额CAGR达27%。新茶饮行业的消费需求已从基础功能需求，演变为涵盖“产品、体验、社交、品牌”四个维度的新时代消费需求。

（二）市场空间：下沉与出海驱动增长

- 国内：下沉市场主导扩容，2030年现制茶饮开店空间在不同假设下可达42.8万至94.4万家。客群方面，消费场景延展和人均饮用杯数提升潜力可观。

- 国外：参考中国茶饮开店数量及城镇人口密度水平，东南亚主要国家茶饮市场理论店铺数量约23.1万家，增长空间较大。

（三）竞争格局：价格带分化显著

平价、大众、高端茶饮市场增长潜力与竞争程度不同。平价市场CR3约77%，CAGR约19%；大众市场CR5约60%，CAGR约20%；高端市场CR3约41%，CAGR约9%，平价产品价格带相对占优。

（四）核心竞争力：前端赋能与后端供应链

前端需具备赋能加盟商的能力，包括品牌影响力、单店模型设计等；后端供应链能力至关重要，头部品牌通过自建原料基地、优化仓储物流、加强数字化管理等完善护城河，如蜜雪冰城供应链布局领先，古茗冷链配送能力最优。

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