近些年，蔚来汽车（下称“蔚来”）持续亏损的状况备受市场瞩目。今年第一季度，蔚来净亏损同比进一步扩大，达到68.91亿元，根据公司历年财报数据，其累计亏损已突破千亿元。

7月6日，在安徽合肥的蔚来智能工厂内，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在一场直播活动中对亏损问题作出回应。

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直播回应千亿亏损

李斌表示，蔚来始终秉持技术创新的底色，公司累计研发投入已达600亿元。公司在财报中将研发投入计为当期费用，因此亏损情况清晰明了，资产负债表也较为干净。

今年电动汽车百人会论坛上，李斌曾解释，蔚来的亏损主要源于研发投入以及充换电网络的布局。以研发为例，2024年蔚来的研发投入高达130.37亿元，在“蔚小理”中处于领先地位。相比之下，理想汽车（下称“理想”）2024年研发投入为110.7亿元，同比增长4.6%；小鹏汽车（下称“小鹏”）投入64.57亿元，同比增长22.4%。

高研发投入下，如何实现扭亏为盈成为公司的难点。事实上，对众多车企而言，今年是锚定盈利目标的关键时间节点。

零跑喊出了“全年盈利”的口号，小鹏和蔚来则将目标押注于“第四季度转正”。

其中，小鹏在今年的财报电话会议上宣布，预计今年第四季度将实现盈利，且全年规模自由现金流也将转正。近期小鹏G7上市的媒体沟通会上，董事长何小鹏还直言，公司四季度实现盈利已不是挑战。

李斌近期也多次提及蔚来将于今年四季度实现盈利的目标。他表示，“2025年是蔚来在产品和技术方面的收获之年，随着技术的量产应用以及销量的提升，能够提高毛利率，再加上管理层面坚定推进降本增效措施，蔚来的经营表现将逐季度得到改善，我们坚信第四季度能够实现盈利。”

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李斌对蔚来的盈利状况极为重视，他曾表示，如果公司无法盈利，不能实现持续健康经营，那么作为CEO的他是不称职的。在今年一季报发布后，其在一场小范围媒体沟通会上罕见地承认，过去三年蔚来在公司经营方面未达到预期目标。

尽管李斌对四季度盈利充满信心，但从多方面因素综合分析，这一目标对于蔚来而言，仍面临较大压力。

今年一季度，蔚来亏损额达到67.5亿元，同比扩大30%。若按照这一趋势发展，公司要在今年实现盈利，甚至仅仅是持平，都颇为困难。

与之形成对比的是，不少造车新势力都在一季度盈利能力得到改善。如理想同期净利润为6.47亿元，同比增长9.4%；零跑净亏损为1.3亿元，较2024年同期的亏损11.3亿元大幅收窄；小鹏净亏损为6.6亿元，同比收窄51%。

从前5月的市场表现来看，蔚来的掉队迹象明显。截至6月1日，零跑汽车已连续三个月稳居造车新势力交付榜首；小鹏汽车连续7个月交付量超3万辆；而蔚来在造车新势力四强中的销量则处于垫底位置。

为实现盈利目标开启“改革”

接下来，蔚来的交付情况有望持续改善。

7月初蔚来官方微博发文称，6月，公司交付新车数量达到2.5万辆，同比增长17.5%。其中，蔚来品牌交付新车1.46万辆；乐道品牌交付6400辆，创下年内新高；firefly 萤火虫品牌交付3932辆。

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整个二季度，蔚来公司累计交付新车7.21万辆，环比大幅增长71.2%。此外，李斌还透露，乐道L90的起售价将低于30万元。作为蔚来第二品牌乐道的第二款车型，乐道L90定位为大型SUV。据悉，乐道L90展车将于7月10日全面到店，并正式开启预售。

直播中，李斌还提到，蔚来世界模型NWM已陆续推送到ET9、新ES6、新EC6、新ET5和新ET5T等车型上，这标志着蔚来自研的全球首颗车规级5纳米智驾芯片神玑NX9031的应用性能已达到设计目标。

李斌指出，蔚来芯片的NPU、ISP、SOC等前后端核心技术均为完全自研，在主机厂中较为少见。神玑NX9031实现了流片一次成功，成为全球首个成功流片、首个量产上车的车规级5纳米高阶智能驾驶芯片，并且很快实现了多个车型的同步切换和功能推送。从神玑NX9031芯片上车后的实际表现来看，初步实现了自研芯片的战略目标。

此外，为实现第四季度盈利目标，蔚来在公司内部进行了一系列改革。

蔚来推进组织变革，一线销售减少40%以提升运营效率，同时一年一度的用户聚会活动蔚来日NIO Day将首次改期提前至秋季举办，以匹配今年四季度交付的重磅产品节奏，提高活动费效。

蔚来正努力朝着第四季度盈利的目标迈进。