当前位置: 首页 » 资讯 » 新科技 » 正文

花21亿收购上市公司,智元、宇树怎么都抢着上市?

IP属地 中国·北京 编辑:陈丽 乌鸦智能说 时间:2025-07-10 10:04:49

上周,《》爆出:宇树科技计划在2025年底前,正式向A股递交IPO申请。

一时间,市场普遍猜测,宇树将成为“A股人形机器人第一股”。

但这个故事,还没讲完,就迎来了新的变数。

就在昨晚,科创板上市公司上纬新材发布公告:智元机器人将收购其约67%的股份。交易完成后,智元CEO邓泰华将成为上市公司实际控制人。

虽然目前还谈不上“借壳上市”,但这一步,意味着智元已率先拿到通往资本市场的船票,距离登陆资本市场,只差临门一脚。

而在这场“谁能第一个登陆A股”的暗战背后,藏着的是整个赛道共同的焦虑:

资本蜂拥而至,正在快速催熟产业,所有人渴望在寒冬前尽快兑现AI红利。

据IT桔子数据,2024年至2025年第一季度,人形机器人赛道共发生了64笔千万级以上融资,光是今年Q1就有19笔,同比增长达280%。其中,接近一半项目的融资金额超过1亿元。

更“卷”的是估值。在24家披露天使轮估值的公司中,一半估值已超过1亿元,9家公司甚至突破5亿元。放在以前,这几乎是明星项目的待遇,而如今,仅是入局门槛。

但在投资人狂热的另一面,是冷峻的现实。

在今年夏季达沃斯论坛上,宇树科技创始人王兴兴透露,公司年营收已突破10亿元人民币——听上去是一份不错的成绩单。

可别急着乐观。

根据“硅基研究所”的统计,从2021年到2025年第一季度,宇树等人形机器人公司的大量订单仍集中在高校实验室场景,采购方主要是科研单位和高校实验室。真正实现大规模商业化应用的,还只是极少数。

这意味着:人形机器人或许注定是一个巨大的未来产业,但短期内,要想真正走进大众生活,仍有很长的路要走。

蓝驰创投合伙人曹巍就曾判断:“人形机器人将在2025年下半年迎来交卷窗口期。”

而眼下,所有人都在争抢这个窗口期之前的“上岸船票”。

01 花了21亿,智元要做“A股人形机器人第一股”?

近日,智元机器人通过旗下持股平台智元恒岳、致远新创,花了21亿拿到了上纬新材63.62%的股份。

这场收购怎么拿下的?两步走,干净利落。

第一步,智元机器人通过自己设立的控股平台“智元恒岳”和“致远新创”,直接从原大股东和其他投资者手中收购了29.99%的股份,其中包括:

上纬投控的全资子公司 SWANCOR 萨摩亚分别向智元恒岳和致远新创,转让了1亿股和240万股;此外,金风投资控股则向致远新创转让了1776.73万股。

第二步是要约收购,继续扩大控制权。

智元恒岳计划在协议转让完成后,发起部分要约收购,拟收购上市公司1.49亿股股份,占总股本的37%。而SWANCOR萨摩亚将用自己手上的1.36亿股(占总股本的33.63%)全部参与这次要约申报。

这样一来,智元恒岳、致远新创就至少拿下上纬新材63.62%的股份。按这次收购价格7.78元/股计算,拿下公司控制权总共花了差不多21亿元。

收购完成后,上纬新材控股股东也将变更为智元恒岳,实际控制人将变更为智元CEO邓泰华。

02 2年拿下7轮融资,股东大佬云集

说起智元机器人,绝对算是近两年一级市场最抢手的创业公司。这家成立于2023年2月的初创企业,短短两年内就完成了至少6轮融资。

在智元机器人的股东名单里,可谓是大佬云集。

不仅有高瓴创投、鼎晖资本、经纬创投 等投资机构,也有上海临港新片区基金等地方国资,还有像腾讯、比亚迪、上汽投资、长飞光纤、立景创新、百度风投等产业资本。

据传,截至最后一轮估值,智元机器人的估值已经达到150亿元。

智元之所以能脱颖而出,是因为它极强的落地能力。

智元的产品线分为两类:双足人形机器人和轮式通用机器人。

在人形机器人方面,代表作是灵犀X2。这款机器人于2025年3月11日发布,相比前代,它不仅具备更强的运动能力,还融合了情感计算、任务作业、自然交互等复杂能力。走路、跑步、骑自行车甚至玩平衡车,全都不在话下。它不仅能“模仿”,更能“学习”,展现出前所未有的灵活性。

另一条产品线,是专为工业柔性制造打造的远征系列轮式机器人,比如A2-W。这类机器人具备抓取、插接、搬运等功能,适用于上下料、物流转运等环节,支持开放接口和二次开发,显著提升产线的自动化水平。

同时,与其他人形机器人公司相比,智元机器人在量产落地方面同样处于领先。

很多人形机器人公司止步于“实验室Demo”,但智元已经在临港投产落地,并规划在张江建立年产1万台的二期工厂。

截至2025年1月,智元的具身机器人总下线数已达1000台,其中731台为双足机器人,269台为轮式通用机器人。

也就是说,智元正在迈过从Demo到交付的第一道鸿沟。

除了能造,智元更hiatus在试图重新定义“具身智能”的未来。

2024年8月,智元发布了业内首个具身智能技术路线图,从G1到G5,一步步描绘出人形机器人如何从传统自动化演进到“具感知、推理、决策和执行能力”的终极形态。

目前,智元正集中攻坚G2和G3阶段:一方面构建具备原子技能+大模型调度的通用能力,另一方面走向端到端数据驱动训练,形成可迁移、可泛化的操作模型。

2025年3月,智元更是放出大招:发布国内首个通用具身智能基座大模型——启元 GO-1(Genie Operator-1),正式进军“人形机器人+大模型”融合的新阶段。

从产品落地到规模化量产,再到发布具身智能基座大模型,智元在具身智能落地进程中取得了领先。也正是这一点,让它成为国内最早叩响资本市场大门的玩家。

03 智元们为什么急着上市?

拿下上纬新材的控股权,智元离敲响资本市场的大门,又近了一步。

而它并不是唯一一个准备“上市敲钟”的人形机器人玩家。

7月4日,据《》报道,宇树科技计划在2025年底前递交IPO申请,上市地点大概率先选A股,后续再择机登陆港股。

早在今年5月底,宇树就已完成从“有限公司”向“股份有限公司”的更名。业内普遍认为,这是在为上市铺路。

为什么人形机器人公司纷纷选择在这个时间点冲刺IPO?

在乌鸦君看来,背后有两股力量在推动:一是融资“卷”出了天花板,二是产业正驶入兑现窗口期。

一方面,人形机器人的竞争,“卷”到了融资表格上。

从融资数据看,人形机器人已经成为国内创业圈最“烧钱”的赛道,没有之一。

据IT桔子数据,2024年至2025年第一季度,赛道内共发生64笔千万元级融资,Q1单季就达19笔,同比暴涨280%。其中,约一半项目的融资金额超过1亿元。

更夸张的是估值。24家披露估值的天使轮公司中,一半以上估值超过1亿元,9家公司估值甚至突破5亿元。放在过去,这已经是明星项目的待遇,而现在只是“起步门槛”。

而且,最关键的一点,下注的很多还是国资。

《科创板日报》报道称,人形机器人目前是地方国资重点押注的方向。据说某地国资基金,甚至定下了“全年必须投机器人”的目标。

在估值高企的背景下,一级市场正在变得“装不下”人形机器人的野心。登陆资本市场,已成为越来越多头部企业和投资人的一致选择。

另一方面,在密集融资后,人形机器人产业或将迎来第一个“分水岭“。

投过银河通用机器人、智元机器人等一批机器人公司的蓝驰创投合伙人曹巍曾表示:“人形机器人将在2025年下半年迎来交卷窗口期。”换句话说,这一年的“交卷成绩”,将决定接下来产业的冷暖起伏。

在这方面,宇树已经率先“晒成绩单”。

在2024年夏季达沃斯论坛上,宇树创始人王兴兴透露,公司年度营收已超过10亿元人民币。

尽管如此,对大部分人形机器人公司来说,未必有这么乐观。今年3月,“硅基研究所“统计了2021年4月8日至2025年3月17日的百余笔中标项目,发现近三分之一的订单来自高校。

也就是说,实验室仍是宇树等人形机器人产品的“主战场”。

一级市场卷、产业节点临近、兑现压力上升——在这样的三重力量作用下,智元、宇树们选择抓住当下窗口期登陆资本市场,也就不难理解了。

标签: 机器人 人形 智元 公司 宇树 市场 资本 落地 能力 模型 智元恒 智能 项目 股份 新材 产业 上市公司 估值 产线 投资人 企业 立景 股东 百度 高校 产品 方面 实验室 窗口期 计划 科技

免责声明:本网信息来自于互联网,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点。其内容真实性、完整性不作任何保证或承诺。如若本网有任何内容侵犯您的权益,请及时联系我们,本站将会在24小时内处理完毕。