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药明康德的22万股东拍断大腿

IP属地 中国·北京 编辑:唐云泽 看财经show 时间:2025-07-11 18:25:17

在披露了一份超预期的业绩后,药明康德(603259.SH)高位放量涨停。全天成交金额61.88亿元,较昨日放量40.78亿元。

从1年前的底部,它的股价已实现翻倍式上涨:

2024.7.9-2025.7.11,股价由35.59元/股涨至77.15元/股,区间最大涨幅116.77%。

经这么一涨停,药明重回2200亿。



不过,遗憾的是,有超22万股民没有享受到这波酣畅淋漓的估值修复。

据choice数据,24Q2,药明康德共有47.17万户股东;到了25Q1,已逐季减少至24.35万户。

真实地演绎了一把“散户死于抄底,起涨就卖,倒在黎明前夜”。

为什么会这样?

因为没有抄到真正的底部,而是买在了半山腰,之后继续下跌到怀疑人生。

历经此等磨难,之后一有反弹,就陆陆续续有人卖掉走人。

此刻他们的内心OS:多少是回了点本金。

只是现在回过头来看,这些提前下车的人现在应该会更加的懊恼、沮丧,丝毫不亚于买在半山腰。

那药明这轮大主升级别的反弹逻辑是什么呢?

最为关键的还是在于公司经营业绩极具韧性。

相较其他CXO,被美国《生物安全法案》草案针对的药明在2024年无疑面临更大挑战。

但药明全年从未下调过一次业绩指引,并且以逐季攀升的业绩,有力地回应了外界的质疑。

就在24Q4,药明康德实现营收115.39亿元、归母净利润29.17亿元、扣非净利润33.06亿元,各同比增长6.85%、90.64%和62.22%。

这里边药明营收、扣非净利润均创下单季度有史以来新高,一扫之前7个季度阴霾。

药明的业绩增长得到保持,根据7月10日披露的2025年半年度业绩预告,预计预计实现营收207.99亿元,同比增长约20.64%(其中,持续经营业务收入同比增长约24.24%)。

利润端:预计实现归母净利润约85.61亿元,同比增长约101.92%;实现经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%;扣非净利润约55.82亿元,同比增长约26.47%。

其中,归母净利润包含了出售联营公司部分股权所获得的投资收益,主要来自于出售持有的WuXiXDCCaymanInc.部分股票预计收益约32.1亿元。

如若单季度来看,25Q2,药明康德预计实现营收111.45亿元,同比增长20.37%;归母净利润48.89亿元,同比增长112.78%;扣非净利润32.53亿元,同比增长36.7%。

环比来看,上述三项指标各预增15.43%、33.14%和39.65%。

事实上,药明康德归母净利润在25Q2也创下了单季度史高。

业绩预告显示,公司持续聚焦独特的“一体化、端到端”CRDMO(合同研究、开发与生产)业务模式,紧抓客户对赋能需求的确定性,不断拓展新能力、建设新产能,持续优化生产工艺和提高经营效率,推动业务持续稳健增长。

机构一致分析认为,“创新药高景气下,CXO将显著受益”。

其中,方正医药分析指出,在创新药BD(license out—对外授权,即管线出海)浪潮下,生命科学上游及CXO有望迎来新一轮景气度上行周期。

中金分析认为,受益于下游创新药板块今年的积极表现,一二级新药投融资环境改善,对以内需CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边际影响。

药明康德就这样淬炼成为美《生物安全法案》锤不倒的“不死鸟”。

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