创业最前线

成功打造出橘朵、酵色两大出圈平价彩妆品牌，并借此跻身国内平价彩妆一线品牌，上海橘宜化妆品有限公司（以下简称橘宜集团或公司）这家成立不到十年的企业，近年来密集占领消费者视野。

截至目前，橘宜集团成绩出众。根据橘宜集团此前公布的数据，2024年全年零售额超42亿元，收入达35亿元，同比增长36%。

然而，这几年橘宜集团未重点推出独立高端彩妆品牌或其他品牌，转而通过收购跨界多赛道布局，似乎想要撕掉市场赋予其只有平价彩妆的固有印象。

橘宜集团2024年全面接管头发护理品牌馥绿德雅中国业务运营权，又在今年6月披露拟收购百植萃的计划，试图进军功效护肤赛道。

作为彩妆起家的企业，橘宜集团试水功效护肤赛道有何战略考量？其看中了百植萃的哪些优势？

1、创始团队、管理层缺乏研发履历

橘宜集团成立于2016年4月5日，创始团队为郑自跃、刘晛、胡欢、于小淳，尽管橘宜集团及旗下橘朵、酵色在彩妆市场出镜率较高，但创始团队长期较为低调，近几年鲜少公开受访，仅在橘宜集团工商变更引发易主猜测及上市传言时做出过澄清。

创始人郑自跃是美妆行业资深产品经理出身，董事长兼CEO刘晛毕业于新加坡南洋理工大学电子电机工程专业，曾是波士顿咨询公司的项目经理，还曾在新天域资本和S.A.C资本担任投资分析师。

胡欢在欧莱雅(中国)工作近5年，有彩妆、护肤等品牌市场营销工作经验，曾任某知名韩系彩妆品牌进入中国的第一位市场负责人；于小淳曾就职于蓝色光标、欧莱雅(中国)等公司，深度参与了国际巨头的数字化转型过程，在美妆行业积攒超过6年的实战经验。

此外，公司总裁邢夏淳毕业于上海外国语大学广告专业，曾在欧莱雅集团担任YSL圣罗兰总经理和植村秀品牌总经理，有超过15年工作经验；还曾担任兰蔻品牌的市场总监。

核心管理团队及股东在资本运作、品牌打造、数字化运营、市场营销等方面能力全面，但均不具备研发相关履历。

回溯发展历程，在收购百植萃之前，橘宜集团已取得一定成绩。

2017年橘朵（JUDYDOLL）品牌创立，次年单色眼影、腮红等成为爆款；2019年推出酵色（JOOCYEE）品牌，自建实验室、投资美妆工厂；2020年橘朵从线上和品牌集合店走出来，开设第一家线下直营店；2021年橘朵和酵色品牌销售额分别破10亿元、5亿元。2022年橘宜集团年度销售额破17亿元。

也是在这一年，橘宜集团迈进收购、丰富品牌矩阵的道路。先是将独立运营的专业美妆OEM/ODM工厂家诺华纳入麾下；又于2023年与法国皮尔法伯集团达成长期战略合作，次年全权接管馥绿德雅（RenéFurterer）品牌中国业务。

此次试水成效显著馥绿德雅2024年双十一全渠道支付GMV超2.5亿元，同比增长88%，全年业绩实现双位数增长。在丝芙兰，定位高端护发市场的馥绿德雅产品客均价超200元。

（图 / 丝芙兰）

今年4月，橘朵设立了高性能彩妆副牌橘标，聚焦户外、运动场景下暴晒、脱妆、闷肤等妆容问题，具有更高性能、更轻肤感、更便携的特点。

橘标单品定价百元内，涵盖粉饼、液体腮红、液体眼影、液体眉笔、粉底液、保湿喷雾多款产品，目前已在橘朵天猫旗舰店上架。

但橘宜集团线下渠道进展缓慢。

「创业最前线」走访wowcolour、名创优品，暂未发现橘标产品。wowcolour店员称：暂未收到上架通知，后续可能会上架。不过，当提及橘标产品，两位店员一开始都有点懵，之后才反应过来，称其实包装上仍印着橘朵，只是产品包装不一样，导致不少人对橘标的认知还是橘朵品牌。

（图 / WOW COLOUR门店）

另外，店员还表示，橘标产品的粉底、粉扑都添加了防晒成分，尤其是粉饼产品添加了高倍防晒。

橘朵与酵色的品牌定位差异清晰，在wowcolour均设有专属陈列区；而名创优品仅有橘朵在售，店员确认店内从未上架过酵色产品。

wowcolour店员提到：酵色面向的是有点经济实力的职场人士，橘朵面向学生，酵色更贵一点，粉质也会更好一些。橘朵有的产品可能下次来就没了，更新很快。当问及下架后线上是否还能买到，店员表示：线上和线下渠道不一样，线下的话应该是没有了。

（图 / WOW COLOUR门店）

无论是橘朵还是酵色，均延续着年轻时尚的调性，设计中融入粉色系的浪漫感与少女活力，通过与优秀IP联名、色彩元素携手敦煌等方式差异化发展，包装也十分丰富，仅橘朵的唇部彩妆便配备了多种刷头样式。

这种注重设计感与情感共鸣的产品策略，也印证了联合创始人曾受访时提到的彩妆除了提供使用价值，还需要提供精神价值、比起卖货，彩妆品牌更需要的是造梦等理念。

本次收购，是橘宜集团布局科学护肤赛道的重要举措。董事长兼CEO刘晛曾就此表示，看好百植萃所在的‘医研结合’的科学护肤赛道的长期增长潜力。

2、百植萃收入断崖式崩塌，院士门生光环失效？

然而，百植萃这个在年轻群体中声量渐弱的品牌，似乎已随时代浪潮逐渐式微。

其客单价定位中高端，多在200元至400元区间。据界面新闻报道，2021年百植萃在天猫、抖音、京东三平台合计营收曾接近3亿元，但此后持续下滑，2024年已降至约3500万元。

或许正因如此，有推测认为，橘宜集团本次收购价格合适，可低成本拓展护肤业务。

据百植萃官方公众号信息，百植萃品牌创立于2012年，是香港斯乐薇医用化妆品机构有限公司联合瑞士CosmeticsS.研发中心合作创立的医用护肤品品牌。

品牌当时致力于天然植物的萃取提纯、复合型生长因子的研发和应用。主要护肤产品针对受损皮肤的修复和养护，重建皮肤屏障功能，延缓皮肤衰老，涵盖治疗、修复、保养、抗衰一体化的系列产品。

天眼查显示，香港斯乐薇医用化妆品机构有限公司为私人股份有限公司，已宣告解散。对于百植萃品牌自创立以来的股权沿革情况，「创业最前线」已向橘宜集团发去采访函，截至发稿未获回复。

（图 / 国家知识产权局）

（图 / 天眼查）

生产方面，百植萃产品依赖代工，涉及上海仪玳化妆品有限公司、杭州诚林生医科技有限公司、晟薇药业（上海）有限公司、诺斯贝尔化妆品股份有限公司等多个厂家。

在功效护肤市场竞争白热化的当下，巨子生物围绕重组胶原蛋白构建完整技术壁垒，珀莱雅通过新成分和临床数据来制造市场话题。

百植萃的成分创新在市场反馈中似乎缺乏新鲜感与说服力，早期凭借刷酸、早C晚A概念打开市场后，后续未能推出有竞争力的核心成分。

在公司股权结构中，丁肇宇为美际生物实际控制人（持股32.4%），孙晖持股26%，李远宏持股10%。

丁肇宇曾创办医美在线教育服务平台爱美医生App、专家型医院颜悦医美。

此外，百植萃早期营销多为科普文章，公众号多次转载爱美医生旗下Dri爱美圈的内容；爱美医生也多次推广百植萃产品，而彼时李远宏担任该品牌研发顾问。

值得注意的是，天眼查显示，爱美医生的开发公司沈阳易联嘉美科技有限公司已注销，颜悦医美品牌公司沈阳颜悦医疗美容有限公司已于两天前被注销。

（图 / 天眼查）

在成分与功效竞争日趋白热化、消费者对成分关注度持续提升的当下，研发实力相对薄弱的百植萃，如何在功效护肤红海突围，又能否助力橘宜集团在功效护肤领域延续平价彩妆的成功，仍是未知数。

*注：文中题图来自橘宜集团官网。