2025年上半年，A股整体维持横盘震荡走势，板块分化明显，银行和微盘股整体表现强势，其他板块表现一般，最终A股三大指数都是微涨收官，相对领先的上证指数也仅涨了2.76%。美股在上半年整体呈现V型走势，纳指、标普500最终涨幅都在5%以上。港股表现相对强势，恒生指数上半年涨幅接近20%。在这样的背景下，我国私募证券投资基金的总规模有所上升。

根据中国基金业协会数据，截至2024年末，我国存续的私募证券投资基金管理人为8000家，私募证券投资基金为87833只，存续规模为5.21万亿元。而到2025年6月末（最新数据），存续的私募证券投资基金管理人为7761家，相比2024年底减少239家；存续的私募证券投资基金为83356只，相比2024年底减少4477只；存续的私募证券投资基金总规模为5.56万亿元，相比2024年底增加约3500亿元。

上半年，中美资本市场整体呈现震荡走势，私募的业绩也有所分化，竞争格局因此有所变动，一些私募凭借优秀的投研能力脱颖而出，不少私募实现了规模跃升。管理规模跃升的原因或是产品净值有明显提升，或是赢得了投资者的信任而使得受托管理的资金增多。

根据中国基金业协会规模分类，证券投资类私募的管理规模被划分为“0-5亿、5-10亿、10-20亿、20-50亿、50-100亿、100亿以上”6个规模组。那么相比2024年底，今年来有哪些私募实现了管理规模跨等级式增长呢？

复胜、蒙玺、泓湖、微观博易等16家荣升百亿私募！

根据私募排排网数据，截至2025年6月底，共有328家私募的管理规模相比2024年底上了至少一个台阶。按公司投资模式看，主观私募占161家，量化私募占91家，“主观+量化”类私募占68家。

按公司核心策略划分来看，股票策略私募占203家，多资产策略私募占48家，期货及衍生品策略私募占33家，债券策略私募占15家。按办公城市划分来看，上海占127家，北京占50家，深圳占41家，杭州占26家，广州占18家。

经梳理，有16家私募在今年上半年新晋或重回百亿私募阵营，其中量化私募占9家，主观私募占6家，“主观+量化”类私募占1家。从核心策略来看，股票策略私募占12家；从办公城市来看，上海占8家。

其中，复胜资产、蒙玺投资、顽岩资产、聚宽投资旗下产品上半年收益均值都在***%以上。泓湖私募、微观博易则在上半年连跃2个台阶，管理规模由2024年底的20-50亿元跃升至目前的100亿元以上。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

其中，上半年收益冠军是来自上海的复胜资产。其是一家股票策略主观私募，有6只产品在私募排排网有今年上半年业绩展示，上半年收益均值约为***%。

资料显示，复胜资产成立于2015年，公司核心团队拥有超18年的A股、港股、美股及国内头部公募的从业经验，复胜资产及3位资深基金经理在职业生涯中合计获得5座金牛奖、7座金长江奖、8座金阳光奖、8座英华奖及其他奖项。

在今年4月初，复胜资产曾发文表示，今年的核心投资方向是在经济企稳、内部细分差异化开始逐渐拉大的背景下，对于新型消费的两个维度进行深度挖掘：智能化提升和品质化提升。今年二季度，以泡泡玛特为代表的新消费个股表现亮眼，或是复胜资产业绩居前的原因。

上半年收益居第2的是来自上海的蒙玺投资。其是一家股票策略量化私募，有5只产品在私募排排网有今年上半年业绩展示，上半年收益均值接近***%。

资料显示，蒙玺投资成立于2016年，公司构建了覆盖多市场、多品种、全频段的量化资产管理平台。近年来蒙玺深度布局AI，全面赋能策略投研。蒙玺投资秉承追求低风险稳定收益的交易原则和思路，不间断地开发强有效的高夏普比率的策略，归于策略库。公司自主研发的低延迟交易策略和系统，经长期实践检验，形成一定技术壁垒，业绩表现获得了市场广泛认可。

微观博易等24家私募的规模跃升2级！徐翔旗下私募跃升3级！

此外，经梳理发现，有25家私募在今年上半年实现管理规模跃升2个台阶及以上。其中，股票策略私募占16家；按投资模式看，主观私募占10家，量化私募9家。来自上海的坤灵私募，在上半年管理规模实现了跨越3级台阶（由0-5亿规模上升至20-50亿）。

其中，旗下产品上半年收益均值居前3的私募分别是：路远私募、晨耀私募、泽元投资。跨越2个台阶，跃升为百亿私募的有泓湖私募、微观博易。

其中，来自北京的微观博易，是一家多资产策略量化私募，有3只产品在私募排排网有今年上半年业绩展示，上半年收益均值接近***%。

资料显示，微观博易成立于2015年12月，是一家以低延迟程序化交易为主的私募基金公司。公司投研人员均毕业于斯坦福、牛津、芝加哥、哥伦比亚、清华、北大、中科院等海内外知名院校，曾就职于Citadel、IMC、Optiver、Morgan Stanley、Akuna Capital等世界一流程序化交易机构，以及MSRA、华为、阿里、曙光、百度、字节跳动、滴滴等行业知名企业。

此外，来自上海的坤灵私募是一家股票策略量化私募，是上半年唯一一家实现规模3级跃升的私募。该私募成立于2015年4月，公司实控人徐翔，具有20年从业经验，曾在国家开发银行总行、德意志银行（中国）环球市场部、澳新银行（中国）全球金融市场部、永赢基金、兴证资管等公司任职。

上半年20强：同犇投资、路远私募分夺冠亚军！

在管理规模上台阶的328家私募中，有不少私募是因为所管产品的业绩表现较好，净值抬升，而使得公司管理规模实现跃升。为了给读者提供一些参考，笔者分别梳理出了上半年、近一年、近三年收益居前20的私募。

其中，有3只及以上产品在私募排排网今年上半年业绩展示的私募共有106家，上半年收益均值为***%，20强私募的上榜“门槛”超***%。20强私募中，主观私募占15家并包揽前9名。50亿以上规模的头部私募中仅有同犇投资、复胜资产上榜。

上半年收益前5名依次是：同犇投资、路远私募、晨耀私募、一久私募基金、优波资本。

其中，位列第2的路远私募，在上半年实现了规模跃升2级（从0-5亿规模跃升至10-20亿）。其是一家股票策略主观私募，有3只产品在私募排排网有今年上半年业绩展示，上半年收益均值接近***%。

资料显示，路远私募是一家成立于2023年11月的新锐私募。公司创始人路文韬，本科毕业于首都经济贸易大学投资经济专业，研究生毕业于英国埃克塞特大学金融与投资专业，拥有近20年的从业经验，拥有宏观领域的深厚知识和丰富的投资经验，强调风险管理和长期价值创造，善于平衡市场不同周期的投资机会。

近一年20强：陈宇的神农投资居第4！

有3只及以上产品在私募排排网近一年业绩展示的私募共有96家，近一年收益均值为***%，20强私募的上榜“门槛”超***%。20强私募中，主观私募占10家并包揽前5名，量化私募占8家。50亿以上规模的头部私募中仅有同犇投资上榜。

近一年收益前5名依次是：一久私募基金、同犇投资、优波资本、神农投资、巴克夏投资。

其中，私募“大V”陈宇创立的神农投资，是一家股票策略主观私募，公司规模由2024年底的10-20亿跃升至目前的20-50亿。其有3只产品在私募排排网有近一年业绩展示，近一年收益均值超***%，位列第4名；近三年收益均值接近***%，位列第6名。

资料显示，神农投资创立于2009年，公司秉承“极品投资”理念，深耕医药、科技和消费三个赛道，投资于卓越的成长型企业。自成立以来，神农投资荣膺10次金牛奖、3次英华奖、《福布斯》最佳私募基金经理等30余座奖项。

在今年3月的一场活动中，陈宇表示会以“2+1”的策略展开投资布局：首先一定是以人工智能为抓手，紧紧围绕智能化来进行布局；其次聚焦生物医药方面，围绕生物技术、医药+AI等方向布局；此外，鉴于生产端发力的背景下，消费端必然也会更新和崛起，因此新消费也是一个补充方向。

近三年20强：观理基金居第4！橡木资产等6家私募持续领先！

有3只及以上产品在私募排排网近三年业绩展示的私募共有45家，近三年收益均值为***%，20强私募的上榜“门槛”超***%。20强私募中，主观私募占11家，量化私募占6家。50亿以上规模的头部私募中仅有君之健投资、量魁私募、复胜资产上榜。

近三年收益前5名依次是：孚盈投资、汇瑾资产、壹点纳锦资管、观理基金、一久私募基金。

其中，来自广州的观理基金，是一家多资产策略主观私募，在上半年实现了规模跃升2级（从0-5亿规模跃升至10-20亿）。其有4只产品在私募排排网有近三年业绩展示，近三年收益均值超***%。

资料显示，观理基金成立于2022年，是一家新锐私募。公司创始人何国坚，具有20多年金融从业经验，是CFA持证人、东北大学管理学学士，擅长宏观策略，其管理的宏观策略产品在近年复杂市场环境中持续展现较强适应性。

不难发现，共有6家私募同时位列上半年、近一年、近三年20强，他们分别是：橡木资产、一久私募基金、壹点纳锦资管、优波资本、裕恒资本、广州守正用奇。

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