宁德时代，一直在居安思危，不甘心只做电池领域的王。

滑板底盘，是宁王拓展业务边界的核心项目之一。

蛰伏4年后，底盘项目迎来了资本化的重要节点。

该项目投前估值90亿，1亿起投，被资方热捧。

有人说，宁王是真着急了，等外部资金到位了，就开始正儿八经做事了。

亿欧汽车独家获悉，时代智能近期开启了首轮外部融资，融资规模为20亿元，投前估值约90亿元。

此举意味着宁德时代正在加速推进底盘业务。

时代智能，全称“宁德时代（上海）智能科技有限公司”，成立于2021年，提供以电池为中心的滑板底盘相关的产品和技术服务。

很长一段时间以来，时代智能都是宁德时代的全资子公司，2023年11月虽然也曾引入新的投资主体，不过都是宁德时代的相关公司。

直到近期，时代智能才对外部资方打开了窗口。

作为智能底盘领域的明星公司，又背靠宁王，时代智能获得了外部资方的火热追捧。

据亿欧汽车了解，这轮融资并没有完全公开，而是以定向邀请的形式进行。

“要求1亿起投，现在进去的都是大国资。”知情人士告诉亿欧汽车，90亿元的估值也不算特别高，因为和净资产相差不太大，而且第一轮投“肯定也是最划算的”。

已有外部资金完成对时代智能的投资。

工商信息显示，今年7月14日，“宁波梅山保税港区宁创致远创业投资合伙企业（有限合伙）”从宁德时代处受让了后者持有的时代智能9.99%股权。

该投资方是金融机构背景，由兴业信托持股99.9960%。

亿欧汽车还了解到，另一家大型金融机构也已确认要投，规模2亿，已经过会。

时代智能开放外部融资，是其加快业务落地的表现。

有一级市场人士表示，宁德时代是“真着急了”——这些钱并不好拿，既然拿了，就是正儿八经想要做事了。

从“做标杆”到“打规模”

滑板底盘并不是一个新事物，早在2002年通用汽车就提出了这一概念。

相比于传统的底盘，滑板底盘的最大特点是高度集成——将驱动、制动、转向等关键部件全都集成在底盘上，使底盘成为一个标准化零部件，由此可实现上下车身的独立开发。

不过，滑板底盘并未从概念走向现实。直到智能电动汽车时代到来，三电系统成为汽车的核心，智能化需求逐渐明朗，滑板底盘迎来了商业化落地的机遇。

公开信息显示，2018年起，宁德时代就开始了滑板底盘的基础研究，在管理层内部讨论中，滑板底盘是电池技术路线演进、成组效率提升的重要方向之一。

之后，他们研究如何将此项技术落地，于是在2021年成立了子公司时代智能，作为宁德时代由动力电池向滑板底盘业务延伸的运营主体。

不难理解，宁德时代的滑板底盘，在传统滑板底盘的基础上，整合的是宁德时代的动力电池，除了滑板底盘的优势之外，宁德时代的滑板底盘还有望显著节省车内空间、降低能耗、提升续航里程等。

当然，从合作客户的角度看，更实际的功能价值是降低整车开发成本，以及提升开发效率。

车企若采用宁德时代的滑板底盘，12-18个月内便可开发出一款全新车型。而目前，极致压缩开发周期的智能电动汽车产品，从立项到量产也需要2年左右。

早期，宁德时代滑板底盘的市场开拓重点在乘用车公司，当时的核心思路是，通过打造一些标杆案例，来撬动更广大的市场需求。

2023年1月，时代智能就成功拿下了一家客户哪吒汽车，同期也启动了在江西宜春的工厂建设。

2024年8月，哪吒S猎装版上市，当时便发布了采用时代智能CIIC智能化底盘的版型，原计划于当年11月量产。

然而，哪吒汽车后续爆发经营危机，时代智能并没有打响量产的第一枪。

去年，时代智能还锚定了第二家重要客户——阿维塔。

2024年12月，主打高安全性的滑板底盘产品“磐石底盘”发布，阿维塔是首个搭载磐石底盘的新能源品牌。

不过，相关车型目前还暂未上市。

时代智能的商业化落地节奏显然还不够快。

据界面新闻，时代智能在成立伊始制定了“531”计划，即第一年组建团队并设定整体规划，第三年落地产品，从第五年起，每年为2-3家整车厂配套滑板底盘。目前，时代智能的团队已有约600人。

有知情人士告诉亿欧汽车，曾毓群已经明确表态，希望能够“尽快实现规模化”。

去年年底以来，时代智能明显加快了对外合作的节奏，与北汽新能源、江淮钇为、T3出行等签订了合作协议，宁德时代作为母公司，也积极与百度、蚂蚁&哈啰、长安马自达、东风日产等达成了战略合作。

这其中，既有乘用车公司，也有出行公司。

由于底盘集成了制动、转向等核心功能，可直接影响车辆的操控性、舒适性和稳定性等。如果说智能化配置是车企的灵魂，那么底盘可以说是车企的肉体，绝大多数汽车公司并不愿意让渡该部分。

因此，出行公司、robotaxi是实现滑板底盘规模化应用的一条切实可行的路径。

亿欧汽车获悉，时代智能能够较快出货的就是robotaxi项目。

第N条增长曲线

宁德时代做滑板底盘，仍是基于动力电池业务开辟新的增长曲线。

虽然出货量已经连续八年全球第一，但经过了这几年的高速增长后，宁德时代也不得不承认，增长空间并不会无限扩张。

一方面，动力电池行业多年发展和锤炼后，各电池厂商之间的技术差距已经在不断缩小；

另一方面，在智能电动汽车白热化竞争的背景下，成本已经成为车企采购电池的核心诉求，而一向以质量取胜的宁德时代在价格上并不占优。

为了寻求更低价的动力电池，以及维护自身的供应链安全，不少之前在宁德时代上押注重心的车企，已经不同程度地将电池供应的重任倾斜给了其他厂商。

以长期与宁德时代绑定颇深的蔚来为例，其先后引入了中创新航、欣旺达等电池厂商，不仅蔚来主品牌有中创新航的电池包供应，在即将上市、被寄予厚望的乐道L90上，那款厚度仅116mm的极薄电池包，也是联合中创新航开发的。

见微知著，反映到数据上，宁德时代的装机量虽然仍在扩大，但增速已经放缓。过去一年，宁德时代在国内的市场份额提升仅2个百分点，而今年上半年又“掉落”到43%的水平。

因此，即便宁德时代仍是稳固的行业龙头，开辟新的增长曲线也是迫在眉睫。

在市场开拓层面，宁德时代正在加快出海步伐。

目前，宁德时代的境外收入占比在三成左右，但宁德时代已先后在德国、匈牙利、西班牙等地规划了200GWh左右的产能，去年年中，德国和匈牙利的两座工厂已经投入运营。

今年5月，宁德时代在香港联交所二次上市，新募资46亿美元，为海外产能扩张、国际业务拓展以及长期国际化战略提供了充足的“弹药”。

接近宁德时代的知情人士告诉亿欧汽车，在海外市场，宁德时代正在追赶LG新能源。

“虽然宁德时代在总量上已经是第一，在欧洲市场上也是刚领先一些，但是在美国等其他市场，中国企业的打法还是不太一样，不如韩国企业在全球市场上有经验。”

而在业务创新层面，从电池深入到底盘，也是一种自然演进的差异化路径。

从技术路线上看，滑板底盘是电池集成度提升的极致形态。

前几年，宁德时代就已推出了无模组的动力电池包（CTP：Cell to Pack），其技术亮点是跳过模组，直接将电芯集成为电池包，滑板底盘则是进一步将电池包直接整合在了底盘上(CTC：Cell To Chassis)。

某种程度上，宁德时代还是将滑板底盘的价值回归到了电池本身——磐石底盘发布时，打出的卖点并不是底盘性能如何，而是电池老将“叠甲”之后可以达成的极致安全。

在产品形态和业务模式创新上，除了滑板底盘之外，宁德时代也在寻找其他的增长方向，比如换电。

与滑板底盘类似，换电业务也可以理解成，将动力电池这个相当标准化的产品“包装”进了新的体系，又成了一桩新生意。

同样在去年底，宁德时代举办了换电生态大会，在两年试水运营之后，宁德时代宣布要在2025年建设1000座换电站，未来则要借助合作伙伴的力量建设3万座换电站。

一座换电站可配置数块或十余块电池包，一旦换电体系铺开，宁德时代的电池出货量将迎来可观增长。

不过，无论是滑板底盘还是换电，都是尚未被验证过的商业模式，宁德时代即便拥有强大的技术实力和充沛的生态资源，将这些业务跑通也并非易事。