9月16日晚间，央视《新闻联播》节目报道了 “ 中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效” 。

其中 ， 就披露了阿里旗下平头哥最新研发的面向人工智能的PPU芯片 ， 其各项主要参数指标均超越了英伟达A800，与H20相当。

这表明，阿里的AI技术终于守得云开见月明。

同一时间，马云，也在加速回归阿里，回归杭州。

2024年12月，马云 出现在 蚂蚁园区，并在支付宝和蚂蚁集团二十周年活动现场着重提及 ， 对于AI的思考。

2025年2月，马云参加民营企业 家 座谈会 ， 并在同月 出现在 阿里杭州园区。

2025年 4 月， 马云现身阿里云新财年启动会，并表示， 科技人员的责任，不是让AI取代人类，而是应该让AI解放人类、更懂人类、服务好人类。

2025年5月， 马云现身阿里总部“创业公寓”湖畔小屋 。

2025年7月，马云夜骑西湖。

这一切都预示着，马云正在回归阿里，而阿里也可能找准了自己的定位，再次向新时代挺进。

阿里巴巴未来的发展形态会是什么样子的？

答案是千人千面。

不过，我们自己的思考是，阿里巴巴将来的发展形态可能会是“亚马逊+谷歌”的复合体。新的商业模式一旦跑通，企业的天花板将会彻底打开。

阿里将再次站在AI变革的最前沿，前途无可限量。

2025 年 8 月，阿里 更是 进行新一轮组织架构调整，将集团业务划分为四大板块， 分别阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团、所有其他业务。

所有业务又分为两个大平台，一个是 聚焦“AI+云”为核心的科技平台 ， 另一个则是 “购物与生活服务融合”的大消费平台 。

阿里的AI+云、电商，这听起来是不是特别像亚马逊？

亚马逊正是在从电商转型到“电商+云”的过程中，抓住了时代的风口，持续上涨，成为美国的市值前七大的公司之一。

事实上，阿里的 变革绝非简单的板块合并， 特别是高德地图这颗棋子的加入。这些动作都 为构建“亚马逊 + 谷歌”式生态埋下的关键伏笔 。

正如亚马逊以电商为流量基础、AWS 为技术核心，谷歌以搜索为入口、AI 为底层驱动， 而 阿里 则正是 通过架构减法实现战略加法。

其中， 蒋凡 成为这次 合并后电商板块的核心人物 。 蒋凡犯过错误，但是绝对是奇才。 当年阿里能够从互联网时代的BAT阵容里没有掉队，就是完成了PC端到移动端的惊险一跳，才能够从微信的背影里走出来；背后正是蒋凡在操盘。

蒋凡这一次 将饿了么、飞猪等场景纳入大消费平台，这一整合在2025年白热化的外卖大战中凸显战略价值。

面对京东入局形成的 “三足鼎立” 格局，阿里4月底升级淘宝闪购为外卖新入口，6月将饿了么并入电商事业群，借助电商流量池与AI调度能力实现协同作战。

截至2025年6月30日 的二季度 数据显示， 阿里 的即时零售业务收入同比增长 12% 至 147.84 亿元 。

到了8月份，阿里的即时零售业务丝毫没有停歇的意思， 淘宝闪购连续两个周末日订单量超过9000万单 。 大家 要知道2024年全年中国外卖市场的日均订单量还不超过1亿单 ， 所以， 这个数字令人震惊 。 有人喊出来阿里对美团造成了巨大的威胁。

阿里在外卖里杀出一条血路，背后正是AI技术的加持。 AI技术已经在外卖业务中取得三大突破：骑手AI助手“小饿”使配送效率提升12%，顺路合单率接近90%；“AI入驻助手”让商家开店时间从3天缩短至4小时。

阿里的“AI+云”正在助力电商流量业务的增长，而电商流量业务的增长又将反哺“AI+云”的技术变现。

阿里这些动作构成了一个正向上升的螺旋，不断地向着亚马逊模式靠拢。

阿里2025年8月的这次 架构调整 如果说 是 集团的一次整体转型 ，那么“AI+云”就是阿里的 这次转型的关键所在 。

马云在阿里云15周年活动 上 公开表示 ， 阿里云的资源和技术人才，既是发展云计算和 AI 的信心所在，更是责任所在 。 这一 表态 直击整个集团发展中的要害 。

马云在民企 企业家座谈会上 也提到， 技术创新 要 与市场需求深度绑定 。

说白了，就是科技不能是空中楼阁，科技一定要服务实体；而实体的营收再去推动科技的研发，这样就形成双轮驱动，才能实现长久发展。

因此，阿里提出， 未来三年超 3800 亿元的云和AI基础设施开支 ； 这 已超越过去十年总和，2026 财年第一季度资本开支更是同比激增220%至386亿元。

这些科技投入并没有成为空中楼阁，而是实打实地转为市场需求。

其中，阿里 与苹果 即将进行的 深度合作 将 成为重要里程碑。

双方 初步 达成的 AI战略合作，将通义千问大模型深度集成至iOS系统，覆盖语音交互、图像生成等核心模块，预计随 iOS 版本 升级，后续将 向iPhone系列开放。此次合作并非简单技术输出，而是基于通义千问在中文方言理解、多模态生成的深厚积累 ， 是对阿里技术的一次认可 。

这一合作 细究起来，其实也 与谷歌Gemini赋能安卓生态的逻辑异曲同工 。

而阿里云同步在全球布局8个新AI数据中心 ， 可用区将增至 95 个，则复制了亚马逊 AWS 的全球化算力网络战略。

这时， 将阿里与亚马逊、谷歌对比， 发现阿里成为 复合体特征日益清晰。

电商板块贡献58.4% 营收的基本盘，叠加速卖通在新兴市场60%的GMV增速 ， 以及外卖业务在行业洗牌中的稳健增长，构成了堪比亚马逊的商业底盘 。 阿里云26%的收入增速与AI业务爆发式增长，正在复刻 AWS 的技术变现路径 。

而通义大模型赋能苹果iOS生态、钉钉构建企业服务体系的动作， 以及高德地图推出的 基于真实导航、出行行为，融合AI技术打造而成的生活服务榜单 （ 高德扫街榜 类似谷歌map ）。 这些都类似 谷歌以技术定义行业的 打法 。

这一次，阿里似乎已经走在了正确的道路上。

而，马云的归来也更是使得整个阿里内部改革的阻力降到最小，集团各个业务板块不再单打独斗，高效协同发展。其中，高德扫街榜显然就是集团业务板块打破边界、高效融合的一个佐证。

所以， 尽管阿里云 8.3%的利润率仍低于AWS的37%， 阿里的3万亿元的市值远低于亚马逊18万亿元的市值，也远低于谷歌21万亿元的市值。

但方向只要对了，差距就会缩小。

资本市场还有哪些机会？大盘如何走？行情接下来调整还是继续上攻？

定时发布最新资本市场分析情报，和管清友、吴小平、潘向东等一起了解政策趋势和经济走势，找到确定性机会！

THE END