China’s Luckin Has What It Takes to Make It in the US

这款咖啡是星巴克美国本土市场上一个强有力的挑战者。

2025年9月18日凌晨3:00（GMT+8）

作者：Juliana Liu

刘朱莉安娜是彭博观点亚洲团队的专栏作家，负责报道该地区的企业战略和管理。她曾任CNN亚洲高级商业编辑，以及BBC新闻和路透社记者。

在星巴克的主场与其竞争。摄影师：Spencer Platt/Getty Images

瑞幸咖啡抓住竞争对手星巴克的失误，进军美国市场，这一举措无疑是正确的。尽管人们对其在美国的未来前景存在一些疑问，但瑞幸咖啡提供的精准折扣、快捷的服务和整体流畅的体验，应该能像吸引中国年轻消费者一样，吸引美国年轻人。

截至本月，这家咖啡连锁店在曼哈顿拥有五家门店——前两家是在今年夏天开业的。六年前，瑞幸咖啡曾在纳斯达克上市，而这次回归可谓是一次豪掷千金的回归。然而，一年后，瑞幸咖啡承认其盈利造假。该公司被迫退市，解雇了董事长和首席执行官，并向美国证券交易委员会支付了1.8亿美元的罚款。

然而，瑞幸咖啡并没有倒闭。它进行了重组，仅仅三年后，就超越星巴克，成为中国最大的咖啡销售商，这一现象我之前称之为“中国速度2.0”。

与许多在国内面临价格竞争的公司一样，瑞幸咖啡选择进军海外市场，于2023年3月在新加坡开设了第一家门店，尽管中国目前仍是其最大的市场。今年早些时候登陆马来西亚后，瑞幸咖啡现在已将目光锁定在纽约市，以及美国其他地区。

瑞幸咖啡的海外扩张

资料公司数据、麦格理研究

瑞幸咖啡进入了星巴克主导的竞争激烈的市场，星巴克正试图从连续六个季度的同店销售额下滑中复苏。首席执行官布莱恩尼科尔（Brian Niccol）是一位一年前加入的扭亏为盈之王，他希望更多人能来瑞幸咖啡店里逛逛。因此，他放弃了大约80到90家只提供自取服务的门店，让店内氛围更加舒适，更利于顾客交流。这一战略转变为瑞幸咖啡提供了一个机会。

除了陷入困境的市场领头羊之外，像唐恩都乐、快餐店和小餐馆这样的其他公司也以较低的价格出售咖啡。Dutch Bros Inc.、Tim Hortons Inc.、Scooter's Coffee LLC 和 7 Brew Co LLC 等其他一些规模较大的公司也参与其中。瑞幸咖啡还有发展空间吗？

苦苦挣扎的星巴克

已经连续六个季度下滑

星巴克

上个月，我去了位于第六大道的门店，那里有源源不断的40岁以下顾客，他们毫不费力地用智能手机点餐，这与该连锁店在亚洲扩张到2.4万多家门店的策略如出一辙。和中国绝大多数门店一样，那里的座位很少。

每杯拿铁5.75美元的标价与南边半个街区外的星巴克门店差不多。但这有点误导。我遇到的每个人都告诉我，他们是在社交媒体上听说这家店开业的，而且他们支付的都是应用程序专属价格。对于第一次来的人来说，只需1.99美元加税，而通常他们可能要支付3到6美元。

顾客们被巨额折扣和高效的手机点餐流程所吸引。他们喜欢创意十足的拿铁口味，也不想错过与咖啡师的互动，也不想错过在杯子上写上自己的名字——这是星巴克正在重新倡导的个性化服务。

至于瑞幸咖啡的根本问题，皮尤研究中心的数据显示，美国年轻人比老年人对中国的看法更为积极，这在全球范围内都是一个普遍趋势。显然，两国年轻消费者的品味和消费习惯似乎正在趋同。

至于美国，经济表现良好，但其好处却并未惠及大众。据彭博新闻社报道，第二季度最富有的10%人群的支出占总支出的49.2%，创下自1989年开始收集数据以来的最高水平。长期失业，尤其是对拥有大学学位的人来说，是一个问题，持续高企的生活成本也同样如此。

然而，找到愿意购买的顾客并不能保证成功。我第一次光顾两天后，瑞幸咖啡就给我发了一条优惠信息：任意咖啡加一个羊角面包，售价4.99美元。虽然我没有接受，但它还是继续尝试：我经常收到每杯仅售1.99美元的回购优惠。

以达尼洛加吉乌洛 (Danilo Gargiulo) 为首的伯恩斯坦分析师团队表示，鉴于他们观察到的交易量约为每天 500 至 600 份订单，瑞幸咖啡大幅打折的定价策略难以为继。他们估计，第六大道门店的盈亏平衡点可能达到每天 1200 份订单。这在瑞幸咖啡新加坡门店完全可以实现，而且瑞幸咖啡当时甚至还没有准备好营销火力。

现在还为时过早。但这家咖啡销售商需要迅速行动——不仅仅是因为它想与星巴克正面交锋。房地产经纪人乔什奥根鲍姆告诉我，同样销售咖啡的中国平价珍珠奶茶连锁店蜜雪集团刚刚签署了一份为期10年的租约，租用了运河街一个2000平方英尺的巨大店面。在纽约，真正需要击败的竞争对手可能是另一个来自中国的新来者。

本文出处：https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-09-17/china-s-luckin-has-what-it-takes-to-make-it-in-the-us