10月31日消息，苹果第四财季营收直接干到1024.66亿美元，同比增长7.9%，每股收益1.85美元，同比暴增90.7%。

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更戏剧性的是股价表现：财报发布后盘后一度暴跌3%，结果强劲的四季度指引一出，瞬间反转，猛涨超过5%，反映出市场对其长期增长逻辑的认可。

谁说硬件不行了？谁又说苹果只剩生态了？要小雷说，服务业务才是隐藏的超级印钞机。

大家光盯着iPhone看，殊不知苹果的"服务"部门正在闷声发大财。这个由App Store、iCloud、Apple Pay这些玩意组成的板块，收入同比暴涨15.1%，冲到287.5亿美元，连续三年刷新纪录，简直是躺着赚钱。

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CEO库克乐得合不拢嘴：“我们的服务生态简直全面开花。”小雷觉得，这就像楼下的便利店，不光卖矿泉水，还兼职收快递、卖彩票，赚钱的门路越来越多。

摩根大通的分析师更是一针见血：服务收入增速超出市场预期230个基点。这说明用户们一边骂着苹果抽成高，一边身体很诚实地继续付费。

当然，iPhone这个基本盘依然稳得一批。这季度iPhone销售收入490.25亿美元，同比增长6.1%。表面看增速放缓，但真相是iPhone 17系列上市才一周多，销售额还没来得及完全计入。

值得注意是，大中华区成全球唯一下滑的市场，不过人家库克根本不慌。这季度大中华区营收144.9亿美元，同比下降3.6%。表面看有点惨，但库克解释：主要是因为iPhone Air在华上市推迟了。

这话说的也对，比如今年的iPhone 17 Pro Max大家都说丑，结果真到买的时候，该入手的还是入手。

而且库克直言：预计大中华区下季度就能恢复增长。小雷觉得这不是空话——国内虽然有不少本土品牌在性价比、AI 功能上卷得厉害，但果粉对苹果生态的粘性是真高，只要后续机型跟上，回暖不算难。

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再说说大家总吐槽苹果AI落后，其实人家根本没跟谷歌、微软去拼谁的大模型参数谁更高，反而走了条更实在的路：先靠生态赚“AI入场费”。

最典型的例子就是谷歌——为了保住Safari默认搜索引擎的位置，每年都得乖乖交给苹果几十亿美金。

而且，苹果自己也没闲着。明年的新版Siri已经在路上，更重要的是，它还在不断拉拢其他AI伙伴加入自己的生态。看来苹果也很懂：我自己不一定非要造出最好的AI，但我可以把最好的AI都整合进来，然后坐收渔利。

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最给人信心的还是库克给的下季度指引：预计营收增长10%-12%，可能创造公司历史上最高的单季度收入。这意味着苹果不但没触顶，反而可能在明年冲上新高峰。

库克还强调，苹果正进入“AI硬件周期”，未来新品将带动新一轮换机潮与生态收入增长。

说到底，苹果最强大、也最可怕的“护城河”，从来不是某一项单点技术能一蹴而就的，而是它用十几年时间精心编织的那张无形之网——生态系统。当你想要从苹果换到另一个阵营，需要付出的绝不仅仅是购买一部新手机的钱。这种粘性正是苹果最核心的竞争力。

如今，苹果市值已稳稳站在4万亿美元之上，成为继英伟达和微软之后第三家进入这个俱乐部的公司。所以，别老唱衰苹果了，人家正忙着数钱呢。