三季度以来，锂电产业链材料、设备、电池各环节迎来全面复苏，行业景气度显著提升。近期锂电产业链受益于政策与产业多重催化，新能源汽车与储能带来的旺盛需求与供给侧“反内卷”持续深化，叠加固态电池催化，锂电产业链迎来共振，板块景气度或持续向好。

从政策端来看，11月12日，国家能源局印发《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，积极推动新能源与新兴产业融合互促发展，提出到2030年，集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显增强，市场竞争力显著提升。政策有望为锂电池产业链带来新的需求增长点。

从产业端来看，继六氟磷酸锂从10月上旬约6万元/吨涨至目前超12万元/吨，据鑫椤三方报价，电解液添加剂VC11月12日均价11万元/吨，较前日上涨4.45万元，大幅上涨68%。此外，海外投行近期将2026年锂价预测从人民币7万元/吨大幅上调30%至9万元/吨，全球锂市场在2025和2026年仍将面临供应缺口。

三季度业绩也印证了锂电行业的高景气。三季度电池企业在旺盛的需求带动下盈利悉数改善，稼动率进一步提升，行业排产数据不断超预期。进入四季度，考虑到2026年新能源汽车购置税补贴减半，当前动力电池迎来抢装，同时四季度是储能传统交货旺季，且储能市场已成为锂需求中一个重要且不断增长的驱动力锂电池供需持续维持紧平衡，从而带动盈利继续修复。