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年底又到了本年度个人养老金缴存的最后窗口期，争夺客户留存的营销大战已经打响，近期多家银行在APP或微信公众号推广个人养老金缴存有礼活动。

部分基金公司开始推广自家的个人养老金基金，还有部分金融机构则打“服务牌”，推出个人养老金资产配置方案。

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作者 | 唐耀华

编辑 | 杨希

新媒体运营 | 张舒惠

自2022年11月25日试点启动以来，个人养老金制度迎来三周年。个人养老金产品给投资者带来的收益情况如何呢？据21世纪资管研究院统计，个人养老金理财产品收益率超过3%，个人养老金基金成立以来平均收益率13.54%。

机构营销重点从开户转向缴存

在避税以及规划养老的需求下，近年来开通个人养老金账户的投资者数量快速攀升，人力资源和社会保障部数据显示，自2022年11月个人养老金制度试点以来，截至2024年11月末，全国个人养老金账户开户人数已达7279万人。

今年银行的个人养老金营销重点已从奖励新开户转向重点奖励缴存，比如建行缴存最高可领656元权益，兴业银行缴存最高有机会抽609.68元权益，工商银行开户缴存最高可领388元加188元微信立减金。广发银行只要开户并缴纳10元养老金就可获20元福利金，缴纳1000元及以上可抽取68元至268元生活福利券。

大部分银行奖励重点从开户转向缴存，并且大多采取进阶式奖励政策。比如建行规定首次缴存个人养老金账户可获得最高88元的奖励，当年缴存金额首次达500元、10000元可分别获得最高188元、380元的奖励。工行和兴业银行则按达到1000元或12000元分别设置不同的奖励金额，开户并完成首次缴费（工行要求转入2元及以上）也有奖励。

部分基金公司比如南方基金也近日也通过微信公众号发文推广旗下个人养老金基金，包括养老目标基金、指数基金等。

中国银行则对外发布了《个人养老金资产配置方案（2025年版）》。以“四笔钱”资产配置模型为基础，为客户量身定制养老资金规划与配置方案。

上个月国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，鼓励试点机构为投资者提供养老理财顾问咨询服务。支持试点理财公司按照法律法规和合同约定为投资者提供养老理财顾问咨询服务。

储蓄国债将纳入个人养老金产品目录

不少投资者在社交媒体晒出个人养老金账户收益，受益于股市上涨，购买基金的部分投资者发帖称已实现10%至30%的收益，在前两年投资定期存款的部分投资者则通过长期限存款锁定了3%的高收益。

去年底指数基金被纳入个人养老金投资目录后，不少投资者选择购买指数基金、低波红利基金等，正好赶上了今年股市上涨行情。还有不少投资者选择购买个人养老金理财产品。据银行业理财登记托管中心数据，截至2025年6月末，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超 143.9 万人，较年初增长 46.2%。据测算，个人养老金理财产品为个人养老金份额的投资者实现收益超 3.9 亿元（含浮盈），平均年化收益率超3.4%。

随着纳入个人养老金产品目录的产品越来越多，个人养老金产品“货架”越来越丰富，国家社会保险公共服务平台的个人养老金产品目录显示，截至11月26日，个人养老金理财产品37只，基金类产品共305只，储蓄类产品466只，保险类产品437只。2026年6月将再增加储蓄国债的选项，财政部和中国人民银行近日发布通知，明确从2026年6月起，储蓄国债（电子式）将纳入个人养老金产品范围。不过受限于各家机构代销的产品不同，在购买产品前可先查询哪些机构代销。

近七成个人养老金理财为中低风险产品

试点三周年之际，个人养老金理财产品和基金整体表现又如何呢？

考虑到养老资金的风险偏好较低，个人养老金理财产品大多为稳健型产品。37只个人养老金理财产品大多为中低风险和中风险产品，中低风险产品占比67.57%。投资性质则以固收类产品为主，占比达83.78%。

截至11月26日，个人养老金理财产品整体成立以来年化收益率平均值为3.47%，其中固收类产品成立以来年化收益率平均值为3.55%，混合类产品平均收益率为3.05%。

受债市震荡影响，今年固收类产品收益率水平有所走低，若仅统计今年之前成立的产品，截至11月26日，今年以来年化收益率平均值为2.75%。不过还是有9只产品今年以来年化收益率超过3%。成立以来年化收益率超过4%的产品有4只，分别为“贝莱德建信理财贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品(最低持有365天)L份额”、“农银理财‘农银顺心·灵动’1080天固定收益类人民币理财产品(L份额)”、“农银理财‘农银顺心·灵动’365天固定收益类人民币理财产品(L份额)、邮银财富添颐·鸿锦最短持有365天1号L份额。”

混合类产品中有2只产品成立以来年化收益率超过4%，分别为“中邮理财添颐·鸿元最短持有365天1号人民币理财产品-L份额”、“农银理财‘农银顺心·灵动’720天混合类人民币理财产品(L份额)”。

个人养老金基金成立以来平均收益率13.54%

个人养老金基金则受益股市上涨整体收益表现亮眼，Wind数据显示，截至11月26日，305只基金成立以来平均收益率为13.54%。今年以来平均回报为13.4%。

对基金投资者而言，若去年底购买了新纳入投资目录的指数基金回报也非常可观，剔除今年新纳入的两只被动指数型基金后，66只被动指数型基金今年以来平均回报为22.21%。收益率靠前的是科创板、创业板相关的指数基金，中证500、中证A500相关的指数基金回报居中。即使购买沪深300指数基金也大多能实现15%以上的收益率，红利指数基金或低波红利指数基金回报相对偏低。19只指数增强型基金（未统计今年成立的）今年以来平均回报也不低，达18.05%。

养老FOF由于股票仓位和风格的差异表现相对分化，成立以来收益率在-7%至40%之间，成立以来平均回报为11.11%。若统计今年之前成立的养老FOF基金的成立以来年化收益率，则回报居前的是“广发养老目标2060五年持有Y”、“招商和惠养老2045五年持有Y”、“华夏养老2060五年持有Y”等，成立以来年化收益率超过17.9%。

今年以来收益率排名靠前的则有“国泰民安养老2040三年Y”、“工银养老2050五年持有Y”、“鹏华养老2045三年Y”等。

若进一步细分，今年以来目标日期FOF基金表现整体优于目标风险FOF基金，目标日期FOF基金今年以来平均回报为14.05%，而目标风险FOF基金今年以来平均回报为8.6%。

养老FOF基金成立以来表现相对靠前的基金公司有招商基金、广发基金、景顺长城基金、易方达基金、中欧基金等。