不知不觉，我国的个人养老金已经走过三个年头：

2022年11月25日，我国的个人养老金制度正式启动，先在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市和地区进行试点。

2024年12月12日，《关于全面实施个人养老金制度的通知》正式发布，意味着个人养老金制度正式从试点推行全国。

个人养老金已next level

在参与范围扩大的同时，个人养老金的政策规则和生态构建与时俱进，始终针对咱老百姓的痛点优化升级。

比如，投资范围更加丰富，匹配个人偏好的产品变多了。在理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，纳入了国债。其中，个人养老金基金也从最初的养老目标FOF，增加了指数基金、指数增强基金、ETF联接基金等。

又如，领取情形更加灵活，不用再担心“好存难取”了。除达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等领取条件外，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件或者正在领取最低生活保障金的，也可以申请提前领取个人养老金。

再如，领取税率更加明确，税优这笔账能算得更清楚了。个人养老金每年缴存上限1.2万元，存缴时免去这部分的个人所得税。根据最新明确的规则，领取时按领取额的3%缴纳个税，不区分本金和投资收益。而目前我国个人综合所得税率从3%起步，最高45%。

工人日报算过一笔账：“以职工小张为例，他的税前年收入约20万元，适用于个税20%的计税档位，按照每年缴纳1.2万元个人养老金，连续缴存20年计算，他每年可省税2400元，20年可以节省4.8万元，取出时按3%的税率，需缴税7200元。这样，不算购买个人养老金产品的收益，小张大概能省税40800元。”（资料工人日报，《这两笔“养老金” 一个免税一个税率3%》，2025/7/13）

而对于税收优惠没那么敏感的群体，借道个人养老金投资仍是不错的选择。在个人养老金产品费率设计上，金融机构可谓是动足了脑筋。以个人养老金基金为例，申购时不收取销售服务费，管理费、托管费全部五折优惠。以下列产品为例：

（资料汇添富基金）

个人养老金基金表现出众

在众多养老金融产品品类中，公募基金可以说是比较“特别”的那个。

根据社保基金理事会、人力资源和社会保障部数据，截至2024年末，公募基金受托管理各类养老金规模突破5万亿，超过我国养老金委托投资规模的50%，是管理养老金规模最大的资管子行业。在公募基金助力下，全国社会保障基金自成立以来年均投资收益率达7.39%，企业年金自2007年开展投资管理以来，17年里有14年实现正收益。

（资料社保基金理事会、人力资源和社会保障部，数据截至2024年末。）

在养老金发展较为成熟的市场，如美国，共同基金（也就是国内所说的公募基金）是养老金的重要投资品种。美国投资公司协会首席执行官介绍，截至2024年，401(k)计划（企业补充养老保险，类似国内职业/企业年金）与IRA（个人养老金）的总资产接近26万亿美元，约四成美国家庭拥有IRA。401(k)计划和IRA中有半数资产投向共同基金。（资料中国经济时报，《美国投资公司协会潘君怡：建立成熟个人养老体系具有深远意义》，2025/10/22）

公募基金之所以能够得到养老资金青睐，与其权益投资占比较高的特点密不可分。养老金保值增值是一项长期而艰巨的任务。国家基本养老保险几乎从职业生涯的第一天就开始缴纳，在领取前通常要经历20-30年的投资周期。而权益投资是在如此长周期中复合回报最好的方向之一。数据显示，2005至2023年，A股整体年化收益率9.61%，同期长期国债年化收益率4.28%；2003/12/31至2025/09/30，万得偏股混合型基金指数累计收益1114.63%，同期偏债混合型基金指数累计收益401.79%。（数据有知有行编制《中国大类资产投资2023年报》、Wind。指数过往表现不代表未来，也不预示相关基金的未来表现）

我国个人养老基金Y份额，经过三年运作，不仅经受住市场调整的考验，更是逐步走上正轨，实现规模和业绩的双增长。据中国基金报统计，截至2025年二季度末，全市场290只个人养老金Y份额规模合计达124.05亿元，产品数量较去年末增长10.27%，规模增长35.7%。（资料中国基金报，《个人养老金，最新业绩规模来了》，2025/10/19）业绩方面，截至2025年三季度末，全市场300只有公开业绩的个人养老金Y份额中，有295只实现自成立以来实现正收益，占比超过98%，最高的涨幅超过60%，中位数在15%左右。（数据基金2025年三季报、Wind）

养老投资，认准汇添富

三年来，汇添富也始终将个人养老金作为战略业务进行重点投入，取得了长足发展。截至目前，公司已成功设立11只个人养老金Y份额，包括养老目标日期FOF、养老目标风险FOF、养老指数增强基金。近期，又获批发行了全市场首只跟踪上证指数的产品——汇添富上证综合指数Y，为投资者提供了比较丰富的投资选择。

值得一提的是，汇添富个人养老金Y份额全部实现了成立以来正收益。其中汇添富中证500指数增强Y自2024/12/13成立以来上涨21.41%（同期业绩基准22.58%），汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有Y自2022/11/17成立以来上涨14.22%（同期业绩基准10.56%），汇添富养老2050五年持有Y自2022/11/17成立以来上涨14.73%（同期业绩基准19.53%）。（注：数据来自基金2025年三季报，截至2025/9/30。汇添富上证综合指数Y成立于2025/10/31，暂无可共公开业绩，其余产品收益均为正）

（数据基金2025年三季度报告，截至2025/9/30。基金历史业绩不代表未来收益。）

这得益于汇添富在养老金业务上的长期积累。公司自成立之初就将养老金业务确立为战略业务，拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略组合投资管理人、首批基本养老保险基金投资管理人等资格，服务国家社保体系超过15年。

在个人养老金新时代，汇添富又成为首批获准发行养老目标基金的公司，首批入选个人养老金销售机构名录的基金公司，首批入驻电子社保卡“个人养老金专区”的基金公司，首批将指数基金纳入个人养老金产品的基金公司。可以说始终走在个人养老金业务发展的前沿。

在养老金投资上，汇添富始终坚持以主动投资能力赋能，形成了平台级养老金管理优势。在指数投资领域，汇添富坚持化被动为主动，做指数投资界的主动选择者，积极构建长期有生命力的指数产品体系，同时依托风格清晰、表现稳定的指数底层资产，为客户提供能够持续超越基准收益的投资解决方案。

例如已经纳入个人养老金基金名录的汇添富沪深300指增、汇添富中证500指增，在汇添富主动投研团队大力加持下，基金经理整合主动投研和量化研究优势，构建了覆盖价值、成长、质量、市场情绪等多维度的因子矩阵，精准捕捉股票超额收益的核心驱动变量，形成对市场有效性的持续挖掘。同时，通过严格控制单一行业及风格暴露，使组合回撤始终保持在可控范围内。截至2024年末，上述产品的A类份额连续7年跑赢业绩基准。（注：汇添富沪深300指数增强A由汇添富价值多因子股票A(成立于2018/3/23)自2020/11/3转型而来，2018-2019各年业绩及基准分别为(%)：-16.13/-22.76、38.74/32.22，2021-2024各年业绩及基准分别为(%)：-1.93/-4.85、-16.81/-20.58、-4.61/-10.79、16.90/14.04，转型当年无可披露数据，历任基金经理为吴振翔(20180323-20240426)、许一尊(20180323至今)；汇添富中证500指数增强A由汇添富成长多因子股票A(成立于2015/2/16)自2023/4/25转型而来，2015-2022年各年业绩及基准分别为(%)：18.80/26.85、-3.96/-15.77、-0.70/-0.05、-22.51/-30.36、37.13/23.80、40.20/18.99、17.59/14.08、-13.90/-18.28%，2024年业绩及基准分别为(%)：11.07/5.40，转型当年无可披露数据，历任基金经理为吴振翔(20150216-20240426)、许一尊(20151124至今)。数据来自基金各年年报，截至2024/12/31）

在养老目标FOF投资领域，汇添富组建了实力强劲的FOF投资团队，平均从业年限超10年，拥有百亿级FOF管理经验。该团队具有广阔的宏观策略和全球配置视野，在股票、股指期货、债券、大宗商品、REITs等多资产领域拥有丰富的投资研究经验，构建了全市场基金优选体系并建立科学的基金管理人评估框架，通过多元配置平抑波动，持续动态筛选全市场优质策略，打造风险收益比优化的组合解决方案，从而力争养老金中长期稳健增长。

我们对身边年复一年的细小变化或许不怎么敏感，但没有一个巨变不是这样悄悄酝酿的。个人养老金无疑是最生动的案例：三年来，这笔钱从如惊雷般乍现，到多项细节持续落地；三年来，这笔钱从躺平在个人账户上，到加速进入基金、理财等养老产品；三年来，这笔钱从经历初期的波动，到如今给出较为稳健的业绩表现。

千里之行，始于足下。养老金投资最好的时点永远是现在。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金产品或基金份额类别的业绩不构成本基金份额的业绩表现保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。上述基金Y类基金份额是根据《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，仅供个人养老金客户申购。Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守国家关于个人养老金账户管理的相关规定。汇添富养老2050五年持有混合Y、汇添富养老2040五年持有混合Y、汇添富养老2030三年持有混合Y、汇添富沪深300指数增强Y、汇添富中证500指数增强Y、汇添富上证综合指数Y属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。其余五只基金属于较低风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金名称中包含“养老”字样，但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失，不保证投资者一定盈利，不保证最低收益，也不保证能取得市场平均业绩水平。FOF持有期产品在基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。上述指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。个人养老金资金账户封闭运行，领取有条件，详情请咨询开立个人养老金资金账户的商业银行。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。“积极型”、“均衡型”、“稳健型”为基金的权益比例上限水平，与基金在销售过程中根据投资者适当性法规划分的风险等级有所不同。投资者应充分关注不同权益比例上限水平产品的风险等级及其含义、各类资产的基准配置比例，结合自身风险偏好与承受能力谨慎投资。汇添富中证500指数增强Y成立于2024.12.13，基金经理为许一尊，自成立以来截至2025.6.30业绩及基准为（%）：2.11/-1.09；汇添富沪深300指数增强Y成立于2024.12.13，基金经理为许一尊，自成立以来截至2025.6.30业绩及基准为（%）：3.08/0.11；汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.17，基金经理为蔡建林、陈思，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-1.73/-1.04、5.09/7.25、1.95/0.26；汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.17，基金经理为蔡建林、李彪，自成立以来截至2025.6.30业绩及基准为（%）：-1.27/-1.04、4.69/7.25、2.56/0.26；汇添富添福睿享稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.17，基金经理为蔡建林、程竹成，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-0.27/-1.04、4.24/7.25、2.89/0.26；汇添富添福睿选稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.17，基金经理为蔡建林，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-1.95/-1.04、6.84/7.25、3.16/0.26；汇添富添福增长稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.17，基金经理为蔡建林，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-3.33/-1.04、6.02/7.25、3.67/0.26；汇添富养老2030三年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.11，基金经理为蔡建林、陈思，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-7.44/-4.28、1.63/9.30、5.83/9.38；汇添富养老2040五年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.17，基金经理为李彪，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-9.42/-6.03、2.67/10.26、3.44/0.69；汇添富养老2050五年持有混合（FOF）Y成立于2022.11.11，基金经理为李彪，2023年至2025.6.30历年业绩和基准分别为（%）：-9.45/-7./64、2.80/10.88、3.67/0.76。数据来自基金定期报告，截至2025.6.30。

— 证券市场周刊 广告 —