2025年最后一个交易日，沪指窄幅震荡红盘报收，创业板指、科创50冲高回落跌逾1%。

随着今日交易结束，2025年基金业绩排名也尘埃落定，场内ETF成绩率先出炉，共有6只ETF涨幅超100%。

从二级市场ETF的价格表现来看，通信、有色金属相关ETF表现不错，通信ETF大涨125.81%夺冠，通信设备ETF上涨121.37%紧随其后。

此外，矿业ETF、创业板人工智能ETF华宝、有色矿业ETF招商和工业有色ETF等涨幅也超过100%。

有券商表示，AI可能是自云计算以来最大的产业机会。从硬件层面看，除GPU保持较快增速之外，ASIC可能在明年成为第二增长引擎，北美算力产业链条业绩有望在后续几个季度保持较高增速。从需求端看，北美云厂商云收入增长和资本开支投入形成共振，人工智能闭环清晰，发展仍处上升通道。

当前AI趋势明确，国内外云厂商资本开支高增，通信板块作为“卖铲子”的算力行业，市场规模有望持续增长。

对于有色方面，结合库存数据与行业周期来看，当前LME铜、铝的全球库存整体仍处于低位，机器人、新能源汽车以及新能源装机等新兴产业的快速发展，正在同步推升铜、铝等工业有色金属的需求；而供给端方面，近几年全球铜矿开采量增速出现放缓，全球铝的产能也已经达到高位，新增产能受限，因此，未来铜、铝等工业有色金属的供需仍将维持紧平衡，价格易涨难跌。

有分析认为，美联储进入降息周期，国内强化逆周期调节，财政政策转向“更加积极”，专项债、设备更新、消费品以旧换新等政策落地，直接拉动房地产、汽车、家电等领域对工业金属的需求。随着国内经济复苏与海外流动性宽松的主线逻辑不断加强演绎成强现实，有色金属行业有望触底反转，进入新一轮上行周期。

下跌方面，酒ETF、能源化工ETF跌超12%。跨境ETF中的标普消费ETF、沙特ETF跌超10%。

此外，还有多只食品饮料相关ETF跌约8%。

有券商表示，重磅会议将“扩大内需”置于工作首位，居民增收计划或将帮助沉寂许久的大消费板块重新回到投资者的视野，同时，在资本回流和入境人数增加下，中国的消费进入回升通道。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

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每经编辑 叶峰

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