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一家南方生鲜社区店，在冬日的北方卖得火热。

你这口音，一听就不是咱这儿人。在天津一家生鲜店里，排队买肉的赵大爷，对着眼前麻利的年轻店长嘀咕了一句。

店长腼腆一笑：我们是钱大妈，从广东来的。

这并非个例。如今在北方许多社区的菜店里，操着南方口音、吆喝不卖隔夜肉的店员正越来越多。

一个看似违和的组合，正在悄然扎根：南方老板、南方菜场模式，却深入北方社区。

作为华南地区毋庸置疑的霸主，钱大妈近七成门店密布于此。

然而，南方王的北进之路却屡屡碰壁。

行业内外不乏这样的论断：北方人低频、囤货的买菜哲学，与钱大妈高频、日清的南方基因天生相克。甚至戏言，钱大妈过不了长江。

如今，向港交所递交招股书的钱大妈，正站在新的十字路口。

市场期待的是，当华南大本营的增长逐渐触顶，钱大妈给出破解瓶颈的答案。

钱大妈的扩张破局之战

钱大妈正在奋力走出华南。

在华南，其是无可争议的王者。截至2025年9月30日，其全国2938家门店中，2014家密布华南，创造了约98亿元的年交易额，规模是第二名的2.8倍。

带着华南的成功经验，其也曾挥师北上，直指北京。2020年底，其一连开出12家门店，但高租金与囤菜习惯的碰撞，导致2021年底集中关店，次年便全部撤出。

受挫后的钱大妈变得异常审慎，战略明确转向华东、华中及西南。

而在华北地区，则异常克制。据其加盟中心工作人员对AI蓝媒汇称，目前，整个华北地区，仅天津被列为加盟开放区。

不过，在这里，钱大妈已悄然开出19家门店，进行着一场小心翼翼的北方实验。

一直以来，北方城市消费者囤菜习惯，与钱大妈日清的基因相冲突，但这样情况正在松动。在钱大妈门店，一位张阿姨的话代表了一种新态度：炒菜的肉当天买当天吃，囤着就不新鲜了。

钱大妈肉质新鲜的秘诀在于，它将屠宰到门店的时效压缩至6-8小时，用冷链技术复刻了传统农贸市场夜宰晨卖的热鲜体验。

每日清晨五点半，冷链车准时抵达，不少像张阿姨这样的顾客会特意赶早，为家人挑选第一波最新鲜的食材。给家里孩子做饭，食材一定要最新鲜的，贵点也能接受。

更特色的是，钱大妈门店每日下午七点开始打九折，及其后每30分钟额外再增加一折，直至晚上十一点三十分剩余产品免费赠送。这是其保证食材新鲜的关键，也是卖点。

AI蓝媒汇走访了位于河北区的钱大妈门店，一到晚上八点，六十平左右的门店几乎塞满了人。

即便如此，钱大妈约10%的毛利率，仍显著低于朴朴、叮咚、盒马等对手（20%-30%）。根源在于商业模式：对手将生鲜作为引流钩子，靠高毛利商品盈利；而钱大妈营收几乎全压在了生鲜这门弯腰捡钢镚的生意上。

不过，其毛利率也在稳步提升，从2023年的9.8%提升至2024年的10.2%，2025年前三季度进一步升至11.3%。

对于优化利润结构，庄帅表示钱大妈可从赚取传统商品差价的模式，转向提升整个价值链的效率与利润。具体路径包括：发力高毛利自有品牌（如预制菜）、拓展品类、尝试即时零售或自建前置仓与门店协同，并深化订单农业以强化上游把控。

在公认盈利艰难的生鲜赛道，钱大妈凭借重仓供应链和精细化运营，成了少有的幸存者。

在惨烈的社区团购大战后，生鲜赛道一片哀鸿：每日优鲜于2022年倒下，累计亏损超百亿；叮咚买菜2024年营收255亿，方才触及微利；朴朴超市虽在核心城市盈利，却背负着巨大的前置仓成本重压。

财报显示，2023年至2025年前三季度，钱大妈经调整净利润分别为1.16亿元、1.93亿元、2.15亿元。

但活下来之后，如何长大？

增长瓶颈已然显现：2023年至2024年，其营收从117.44亿元微增至117.88亿元，增幅仅0.4%，近乎停滞；而2025年前三季度的83.59亿元营收，更是较去年同期下滑4.2%，

钱大妈增长几乎完全依赖开店这一单一引擎，而这条路在北方步履蹒跚。

不过，天津，这座北方重要的商贸之城，成了其北伐的冰面样板。

但这不会是一场闪电征服战，而是一场硬仗。

钱大妈需要证明的，不是单店的火爆，而是能否在区域内通过密集布点，将供应链成本压至盈利线以下。

同时，其还需找到开店之外的故事。

无论是开拓高毛利的预制菜，还是发展自有品牌，钱大妈都需要向资本市场证明自己具备内生增长的新想象力。