阶跃星辰完成 50 亿

大规模融资，印奇挂帅

中国大模型赛道，再一次被推至聚光灯下。

刚刚，InfoQ 获悉，通用人工智能公司 阶跃星辰正式完成超 50 亿元人民币 B+ 轮融资。这一数字，不仅刷新了过去 12 个月中国大模型领域 单笔融资规模最高纪录，也在整体融资环境趋紧的背景下，成为创投圈极具象征意义的一笔交易。

据阶跃星辰称，这笔资金将倾力投入全球领先的基座模型研发，旨在通过终端 Agent 的落地，探索 AI 与硬件融合的新形态。

几乎在同一时间，阶跃星辰宣布了一项重要人事调整：印奇——现任千里科技董事长、旷视科技联合创始人兼前 CEO，正式出任 阶跃星辰董事长。这位被视为中国 AI 产业“第一代创业者”的技术领军人物，将深度参与公司战略与治理。

印奇此番同时掌舵阶跃星辰与千里科技，不仅是两家企业的深度战略接轨，更意味着一个打通底层算法到规模化应用的全链路“Physical AI”体系正式成型 。

一边是资金，一边是人事。资本与产业两条线索在此交汇，让这家成立仅两年多的公司，站到了中国大模型竞争格局的核心位置。

一直以来，“基础大模型”与“AI+ 终端”是阶跃长期坚定的战略选择。阶跃的模型研发形成 1+2 核心矩阵：一方面不断探索智能上限，坚定投入研发语言基础大模型；目前，阶跃已发布 3 代基础大模型，其中 Step 3 推理效率创行业新高；另一方面发力全模态（语音、图像等）和端云结合两大方向，推动模型从理解世界到主动交互探索物理世界跨越。

2025 年 12 月，阶跃发布了行业内首款真正可部署的 GUI 开源模型，以端云结合方案支持手机、车、电脑多端部署。2026 年 1 月，阶跃语音模型 Step Audio R1.1 在 Artificial Analysis 权威榜单取得全球第一成绩。

印奇的创业叙事，是一场关于“Physical AI”的长期主义长征。从 2011 年创办旷视科技起，他便坚持 AI 的终极价值在于对物理世界的重构。在早期算法为王的时代，他逆流而上，主张算法必须依附于硬件载体方能转化为商业价值。从清华姚班到哥大博士，这种“让 AI 作用于现实”的思维火种始终闪耀。

从传感器研究到跨入汽车产业，印奇完成了 从技术先锋向战略构架师的进阶。

2024 年执掌千里科技后，他以智能汽车为最佳载体，积累了深厚的工程化经验。如今，他集齐了“顶尖大模型”与“超级硬件终端”两大核心资产，成为行业内极少数兼具算法深度与制造广度的复合型技术领导者。

这笔“反周期”的重磅融资背后

单从融资本身来看，这是一笔颇具“反周期”意味的交易。

据新浪财经统计，2025 年中国 AI 模型层公司共完成 22 笔融资，合计披露金额约 94.16 亿元人民币，无论是交易数量还是金额，均较 2024 年出现下滑。与此同时，过去几年频繁出现的“数十亿元级”融资，已成为少数现象。

具体到大模型领域，2025 年单轮融资规模超过 10 亿元人民币的公司仅有 3 家，分别是已完成 IPO 的 MiniMax、智谱 AI，以及在去年年底披露新一轮融资的月之暗面。资本的谨慎，已成为行业共识。

在这样的背景下，阶跃星辰一次性完成超 50 亿元人民币融资，并由多类型投资机构联合出手，显得尤为突出。

从投资方构成来看，本轮融资由上国投先导基金领投，国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等多家国资与产业资本参与。同时，腾讯、启明创投、五源资本等老股东继续跟投。

这份名单，几乎囊括了国资、险资、产业资本与头部市场化 VC 四类核心力量，在当前大模型融资案例中并不多见。

之所以受到资本如此青睐，要从核心创始团队的背景说起。

时间拨回到 2023 年。

彼时，国内大模型创业浪潮刚刚成型。阶跃星辰在上海成立，创始团队背景鲜明——核心成员来自微软、谷歌、meta、字节跳动、阿里巴巴、百度等国内外顶级科技公司，长期从事大模型、计算机视觉、自然语言处理等前沿研究。

成立至今不过两年多时间，阶跃星辰已经累计发布超过 30 款大模型产品，覆盖文本、图像、语音、视频、多模态推理等多个方向，在行业中被称为“多模态卷王”。

与部分专注单一方向的大模型公司不同，阶跃星辰从一开始便选择了通用、多模态、体系化的发展路线。这也意味着更高的研发投入、更复杂的工程体系，以及更长的商业化周期。

但这一策略，也让其在当下“基础模型能力仍未封顶”的阶段，占据了更具弹性的技术空间。

商业化，是真正的决胜点

如果说融资代表资本判断，那么 印奇的加入，则更多释放出产业信号。

作为旷视科技联合创始人，印奇是中国最早一批将深度学习技术规模化落地的创业者之一。在计算机视觉从实验室走向产业化的过程中，他亲历了技术突破、商业化探索、资本周期起伏等多个阶段。

在业内看来，印奇此次出任阶跃星辰董事长，并非“象征性挂名”，而更接近于深度参与公司战略与治理。

一方面，他对基础技术商业化路径的理解，正是当前大模型公司普遍面临的关键问题；另一方面，其在产业端、资本端的长期积累，也有助于阶跃星辰在新一轮竞争中建立更稳固的外部协同网络。

但仅有大佬挂帅还远不够。

不可忽视的是，随着 MiniMax、智谱 AI 相继走向资本市场，商业化能力正在成为大模型公司最核心的分水岭。

资本市场已经给出了明确反馈：单纯依赖技术想象力，已不足以支撑长期估值。

据公开信息，阶跃星辰正在多个方向推进商业化探索，包括智能终端、企业级应用、行业模型定制等。此次引入产业资本与地方国资，也被外界视为其商业化“前置布局”的重要组成部分。

一位知情人士透露，阶跃星辰当前股东结构呈现出明显的“深口袋”特征，多数机构具备持续加注能力，且已在内部预期中为后续融资保留空间。

文章InfoQ 。