格隆汇1月29日丨卓正医疗(02677.HK)发布公告，公司拟全球发售475万股股份，中国香港发售股份47.5万股，国际发售股份427.5万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年1月29日至2月3日招股，预期定价日为2月4日；发售价将为每股发售股份57.70-66.60港元，每手买卖单位将为50股，海通国际及浦银国际为联席保荐人；预期H股将于2026年2月6日开始于联交所买卖。

公司是中国的私立医疗服务机构，战略重点是服务中高端医疗服务市场，目标群体是具有较强购买力及偏好更个性化护理的大众富裕人群。大众富裕人群是指人均年可支配收入超过人民币20万元的人口群体。中国的医疗服务市场可大致分为平价医疗服务市场及中高端医疗服务市场。中高端医疗服务是指综合性定制服务，强调患者体验及服务质量，并可进一步分为公立中高端医疗服务及私立中高端医疗服务。于2024年，私立中高端医疗服务机构占中国中高端医疗服务市场总收入约66.5%及占中国医疗服务行业总收入约5.6%。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国私立中高端医疗服务市场的总收入由2020年的人民币1,930亿元增长到2024年的人民币4,263亿元，复合年增长率为21.9%，预计2024年至2029年将继续以14.3%的复合年增长率增长，到2029年达到人民币8,314亿元。在私立中高端医疗服务市场中，服务机构可依其服务范围进一步分为综合医疗服务机构及非综合医疗服务机构。根据弗若斯特沙利文的资料，在私立中高端医疗服务分部中，按2024年收入计，公司是中国第三大私立中高端医疗服务机构，市场份额为2.0%。在更广泛的中高端医疗服务市场中，公司于2024年的市场份额约为0.1%，公司也可能与公共和非综合性医疗服务机构在一定程度上展开竞争。

公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总额1164万美元(或约9079万港元)可购入有关数目的发售股份。假设发售价为62.15港元(即本招股章程所载指示性发售价范围的中位数)，基石投资者将予认购的发售股份总数为144.61万股发售股份。基石投资者包括Health Vision Hong Kong Limited(“Health Vision”)、金域医学(603882.SH)、明略科技-W(02718.HK)、Galaxy Dynasty Limited(“Galaxy Dynasty”，由小鹏汽车-W(09868.HK)的联合创始人、执行董事、董事长兼首席执行官何小鹏先生全资拥有)。

假设超额配股权未获行使及发售价为每股股份62.15港元(即本招股章程所述指示性发售价范围的中位数)，公司估计将自全球发售收取所得款项净额约2.191亿港元。假设发售价为发售价范围的中位数，公司目前拟将该等所得款项净额用作以下用途：35%用于通过打造一个医疗人工智能应用的专业人才库、与领先的科研机构及公司开展战略合作及外部采购，同时公司的内部信息及数据技术部门对公司自身的信息技术系统进行改进，部署人工智能先进技术来革新医疗服务及提高运营效率；30%用于升级现有医疗服务机构及设立新的医疗服务机构，包括(i)20%用于搬迁在深圳的一家现有医疗服务机构；及(ii)10%用于在杭州和上海开设新的医疗服务机构；25%用于在适当机会出现时收购一线城市及新一线城市中业绩良好的医疗服务机构；10%用作营运资金及其他一般公司用途。