本周国际市场风云变幻，美联储按兵不动，美国总统特朗普提名下任美联储主席人选。美股涨跌互现，道指周跌0.42%，纳指周跌0.21%，标普500指数周涨0.34%。欧洲三大股指分化。英国富时100指数涨0.79%，德国DAX 30指数跌1.45%，法国CAC 40指数跌0.20%。

下周看点颇多，投资者正评估美联储下一次降息的可能时点，美国就业数据重回市场焦点。经历了周五的跳水后，贵金属期货能否企稳同样受到关注。欧洲央行、英国央行和澳大利亚储备银行将公布货币政策决议，澳大利亚因通胀大幅走高，市场预计或宣布加息。财报季进入中后期，谷歌、亚马逊业绩受到关注。

美国就业指标能否改善

受特朗普言论影响，美元指数本周一度跌至四年低点，随后有所反弹，市场注意力现已转向美国核心就业数据。1月美国非农就业人口月度数据将于周五发布，该数据将为判断劳动力市场健康状况及货币政策后续走向提供关键线索。美联储此前在连续三次降息后宣布维持利率不变，并称劳动力市场正开始企稳。若数据表现疲软，则可能再度引发市场对降息的猜测。

荷兰国际集团ING经济学家詹姆斯·奈特利在报告中表示：“市场仍对就业市场的走势持谨慎态度，并未受美联储偏乐观表态的影响，目前仍在定价今年两次25个基点的降息预期。”

在此之前，外界还将通过多项数据进一步观察就业市场状况：去年12月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据将于周二公布，1月ADP私营部门就业数据将于周三发布，每周初请失业救济金人数则在周四出炉。

下周还有多项美国经济健康状况的核心指标公布，1月供应管理协会制造业采购经理人指数（PMI）将于周一发布，非制造业采购经理人指数（PMI）紧随其后于周三公布；2月密歇根大学消费者信心指数初值则在周五揭晓。此外，美国财政部季度再融资公告也将于周三发布。

财报季将有多家重磅企业公布业绩，包括谷歌、亚马逊、华特迪士尼、AMD、高通、默沙东、百事可乐、礼来、康菲石油和菲利普莫里斯等。

原油与黄金

对中东冲突的担忧推升本周油价大幅飙升，WTI原油近月合约周涨6.78%，报65.51美元/桶，布伦特原油近月合约周涨7.30%，报70.69美元/桶。当前市场最大的担忧是美国或对伊朗石油基础设施发动打击，以及霍尔木兹海峡的航运通道可能中断。荷兰国际集团分析师称：“美伊局势升级或将导致伊朗每日约150万桶的石油出口面临中断风险，更关键的是，任何局势升级都将引发市场对霍尔木兹海峡整体波斯湾原油运输通道的担忧。”

同时，里海管道的设施受损，导致哈萨克斯坦的原油出口大幅下降。市场观察人士表示，这一事件支撑了布伦特原油近远月价差走高，但预计未来数月该管道的运输量将逐步恢复。此外，横扫美国的强冬季风暴推升了取暖燃料需求，同时导致墨西哥湾及其他地区的原油生产受阻，成为本周油价走高的又一支撑。石油输出国组织与非欧佩克产油国（OPEC+）核心成员国将于周日举行视频会议，目前来看本次会议暂未释放调整产量政策的信号。

贵金属市场冲高回落，纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货周跌5.34%，报4713.90美元/盎司，白银期货2月合约跌22.49%，报78.29美元/盎司。此次贵金属价格的大幅下挫，最初由沃什获提名的消息引发，而在美国市场午后交易中，此前大举涌入贵金属市场的投资者纷纷止盈离场，进一步加剧了价格跌势。同时，美元大幅走高也对贵金属形成压制，以其他货币计价的黄金和白银成本随之攀升，也让 “贵金属将取代美元成为全球储备货币”的观点受到冲击。

米勒塔巴克公司股票策略师马特·梅利表示：“当前市场走势已经失去理性，这波大跌大概率是强制平仓引发的。近期，贵金属一直是日内交易者和其他短期交易者眼中最热门的资产，白银交易中更是积累了不少杠杆头寸。最终，暴跌触发了大量的追加保证金通知。”

瑞士宝盛可持续资产管理公司的外汇策略师克劳迪奥·韦尔表示，地缘政治紧张局势形成的 “完美风暴”，是今年贵金属价格走高的重要推手，近期关于下任美联储主席人选的猜测最终成为反转的导火索，“市场此前显然一直在定价‘更鸽派候选人当选’的风险，这也是推动黄金及其他贵金属价格走高的主要因素。而相关消息面出现了些许变化。”

两大央行公布利率决议

欧洲央行下周四的货币政策会议是欧元区的核心焦点。市场预计央行将维持利率不变，注意力将集中在央行对利率前景的指引，以及针对欧元近期走强的相关表态上。法国巴黎银行分析师在报告中称：“地缘政治不确定性再起叠加欧元走强，意味着欧洲央行的政策表态存在小幅偏鸽的风险。”但该机构同时表示，央行出台新政策的门槛较高，且超预期的核心物价压力表明，欧洲央行或将在较长一段时间内保持政策稳健。

欧元区下周还将公布多项经济数据：周一发布西班牙、意大利、法国、德国及欧元区1月制造业采购经理人指数（PMI）终值，周三公布上述国家和地区的服务业采购经理人指数终值；周二法国发布1月通胀初步数据，周三意大利和欧元区跟进公布；周四德国发布12月制造业订单数据、法国公布同期工业生产数据，周五德国和西班牙发布12月工业生产数据。

英国央行下周四的利率决议是英国市场的核心事件，市场预计将维持利率在3.75%不变。英国去年12月以5:4的微弱票数优势宣布降息25个基点，部分政策委员会成员认为，尽管通胀已显著回落，但仍远高于目标水平，因此对降息持保留态度。

Investec经济学家菲利普·肖在报告中表示：“本次政策会议上，委员们的分歧料将有所缩小，上月的降息举措或已大幅降低多数委员短期内再次降息的意愿。”但他同时认为，随着通胀继续回落，英国央行后续仍有可能开启降息周期。

下周看点