开庭1年3个月之后，备受关注的“广州第一民企”雪松案将迎来一审判决。

据广州中院的旁听申请公告，雪松控股、张劲等19人即将在2月10日进行一审判决。

据报道，庭审时检察官指控，雪松控股涉嫌犯罪金额造成损失的、尚未兑付的金额约200亿元，涉及的中小投资者过万人，尚未处理完善的数千人。

涉多项罪名

早在2024年10月28日，雪松控股、被告人张劲等19人集资诈骗、非法吸收公众存款、背信运用受托财产、妨害作证一案，在广州市中级人民法院开庭。

根据立案信息，“雪松案”涉及的被告合计19位自然人和一家法人机构，分别为谢少彬、韩刚、卢松峰、李楠、范佳昱、杜晶、赵斌、刘湖源、林伟龙、何建斌、刘斌、孙玉武、黄旭斌、李婵娟、洪鸣、刘翠波、张劲、刘剑、陈超，以及雪松控股集团有限公司。

19名被告被起诉的罪名不一样，有的是集资诈骗罪，有的是非法吸收公众存款，有的是背信运用受托财产或者妨害作证罪，有的是三个罪、四个罪。

据报道，在庭审现场，检察官先宣读了起诉书，随后进入法庭调查环节，对雪松控股代理人及两名相关人士进行讯问。其中，张劲和雪松控股首席财务官李婵娟的律师，在讯问中关注的重点在于雪松控股的资产是否能够覆盖所涉产品的兑付。

雪松控股代理人及两名相关人士面对检察官的指控均基本承认。

广州第一民企的穷途末路

公开资料显示，张劲在1997年于广州创立雪松控股，以贸易融资起家，涉猎领域包括大宗商品、供应链、化工产业、房地产等。2015年，公司营收593亿元，2016年升至1570亿元，跃居广州民企第一。

2019年4月，雪松逆势扩张，从明天系手里收购中江信托，并更名为雪松信托，交易对价近200亿元。

同一年，雪松控股还增资2.3亿元入股大连金融资产交易所有限公司，拿下近70%股权。此后，雪松控股借助信托和交易所的牌照，通过润邦理财、大金所、松果App等渠道发布了不少理财产品。

2020年9月22日，也就是接收雪松信托后不久，证券时报刊发重磅报道，指责雪松信托220亿虚假募资。至此，转向金融化的雪松控股开始逐步走向破败之路。

2021年年初，雪松控股发行的部分金交所理财产品陆续逾期。2022年1月30日，雪松控股发出致歉信，在信中，张劲宣布原定于1月底完成的兑付无法落实。

2023年5月7日，广州市公安局黄埔分局公告称，雪松控股涉嫌非法吸收公众存款，警方对其立案查处，且已对主要犯罪嫌疑人张劲等人采取刑事强制措施。

旗下两家上市公司“命运各异”

雪松控股此前曾入主了2家A股公司，分别为齐翔腾达和ST雪发。如今，雪松控股“自身难保”，旗下2家A股公司，齐翔腾达已易主，ST雪发仍在雪松控股的“阴影”之下。

2016年，雪松控股旗下公司雪松实业（原名：君华集团）以48.18亿元收购齐翔集团80%股权，雪松实业成为齐翔腾达间接控股股东，间接持有公司41.90%股份。齐翔腾达成为“雪松系”的第一家A股上市公司。

随着“雪松系”深陷理财兑付危机，受其债务危机拖累，齐翔集团所持齐翔腾达股票逐渐被质押和冻结，并最终被山东信托申请重整。2022年11月12日，淄博中院裁定通过《重整计划》。根据《重整计划》，山能新材料将取得齐翔集团80%股权，间接控制齐翔集团持有的齐翔腾达全部股份。

雪松控股第二个上市公司为ST雪发。2017年7月28日，ST雪发的控股股东变更为雪松控股旗下的雪松文旅，实际控制人变更为张劲。但好景不长，ST雪发的2021年财报，被审计机构出具了非标意见，强调事项提及与华融债务的抵押资产存在被处置的风险。

目前，雪松文旅仍持有ST雪发63.62%的股份。ST雪发2026年1月30日披露的2025年业绩预告显示，公司全年归母净利润预计亏损1.74亿元至2.45亿元，较上年同期亏损进一步扩大；扣非净利润预计亏损0.93亿元至1.31亿元，盈利状况持续承压。公告显示，业绩变动主要受投资性房地产公允价值变动损失及计提资产减值损失等因素影响。