3月2日，卡尔动力宣布完成超1亿美元B轮融资，本轮融资由地平线（09660.HK）与高榕创投联合领投，红旗投资、峰尚资本、东方嘉富等联合投资，部分老股东超额跟投。

卡尔动力是一家L4级自动驾驶卡车公司，专注于干线物流场景。在自动驾驶融资行情降温的情况下，资本为什么要投向干线物流？智驾芯片巨头地平线为什么要选择卡尔动力？

融资寒冬中的分化

卡尔动力B轮融资发生在自动驾驶行业整体融资环境趋冷的背景之下。行业数据显示，2021年国内自动驾驶行业融资总额超过900亿元，但到了2025年，这一数字已降至不足400亿元。

融资规模收缩加速了行业淘汰进程。在海外，Waymo、Cruise等国外头部企业频繁传出高管离职消息。在国内，背靠长城汽车、一度估值百亿的毫末智行走向停摆，曾经的自动驾驶明星初创公司纵目科技突然“暴雷”。

资本市场的判断标准正发生转变。2025年，自动驾驶领域的融资并非遍地撒网，投资人更关注可验证的落地能力与清晰的盈利路径，矿山、港口、高速等半封闭/封闭场景吸引了更多资本，而城市开放道路场景的商业化仍面临成本居高不下、法规尚待完善、盈利遥遥无期等挑战。

在这样的行业分化中，干线无人货运赛道有所升温，头部企业集体进入融资冲刺期。2025年5月，卡尔动力获得近3亿元A+轮融资，投资方为鄂尔多斯市国投集团、深创投、陕汽基金、策源资本。

此外，希迪智驾2025年底成为港股“商用车智驾第一股”，DeepWay深向已于2025年11月向港交所提交招股书，今年1月完成11.77亿元Pre-IPO轮融资，九识智能今年2月宣布完成超3亿美元C轮融资，主线科技也向港交所主板递交了上市申请。

干线无人货运之所以成了资本“避风港”，背后是其商业模式的确定性。根据公开资料，燃油与司机薪酬占公路货运成本的四成以上，而货车司机职业正面临人力资源青黄不接的问题，降本增效需求为自动驾驶技术提供了介入的窗口。

相比Robotaxi，干线物流承担了全国70%以上的跨区域商品流通量，其运营场景没有那么复杂（高速为主），客户付费意愿更强（B端客户降本刚需），商业化回报周期也更可预期。

地平线对干线无人货运的态度颇具代表性。“我们坚定看好自动驾驶在重塑干线物流万亿级市场中的长期价值。”地平线投资团队称。

运营模式的差异化

卡尔动力成立于2021年，官方宣称“目前公司已率先实现大宗干线无人商业化运营，成功闭环运营了首个无人干线运输的正向盈利样板间”。

卡尔动力运营模式的竞争力在于，它并未一步到位地追求“100%全流程无人化”的终极形态，而是打造了独特的混合智能编队模式：由驾驶员驾驶1台L2级领航车，带领多台L4级自动驾驶卡车组成编队进行运输，编队车辆可自主感知并稳定应对高速公路、匝道汇入汇出、社会车辆切入、收费站通行、城区红绿灯等复杂交通场景。

按照官方说法，在人力成本攀升、行业对安全和效率要求不断提高的背景下，卡尔动力的自动驾驶编队方案能降低83%的人力成本和10%的能耗成本。

高榕创投此次投资卡尔动力正是看中了后者独特的运营模式。高榕创投合伙人辛旺称，Robotruck是不亚于Robotaxi的万亿级大赛道，过往玩家多数在封闭低速场景运营，卡尔动力成立伊始就致力于解决开放道路卡车自动驾驶问题，以创新的编队模式在内蒙完成闭环验证。

与高榕创投不同，地平线对卡尔动力不是单纯的财务投资，而是借此谋求战略布局多元化。过去多年，地平线主要寻求与乘用车企业开展合作。在2025年12月的地平线技术生态大会上，地平线创始人兼CEO余凯表示，地平线正从服务乘用车厂扩展至各类细分领域服务商，提供芯片、工具链乃至HSD Together算法服务模式。

地平线与卡尔动力此前已有技术及商业合作。2025年12月，卡尔动力与地平线达成合作，双方计划依托地平线征程6P计算平台推进L4级自动驾驶系统硬件国产化升级与成本优化。

“此次投资，是产业生态的强强联合，我们将继续支持卡尔动力，加速干线物流自动驾驶规模化的进程。” 地平线投资团队称。

官方数据显示，卡尔动力通过与多家头部车企深化合作，已发布并投入运营7款量产车型，运营自动驾驶卡车规模超400台，累计运行里程超3500万公里，在10余个省市开展自动驾驶货运测试和运营。

卡尔动力计划将本次融资资金主要用于加速干线货运的无人规模化拓展，其预计在今年内实现千台自动驾驶卡车的赋能与部署，在未来几年实现万台级Robotruck的落地。

卡尔动力未来的竞争压力依然不小。如今，很多在乘用车领域起家的智能驾驶巨头，已开始将业务拓展至卡车领域。2025年12月，卓驭宣布已启动重卡高速NOA（导航辅助驾驶）项目，并已与徐工、陕汽、重汽确立合作。今年2月有消息称，Momenta计划自建数十人的研发团队，布局无人驾驶卡车。

（作者 濮振宇）

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濮振宇

汽车与出行新闻中心记者 关注汽车产业政策、行业企业转型等，对自主品牌、主流合资品牌关注较多，擅长分析报道。 联系邮箱：puzhenyu@eeo.com.cn 微信号：pzy369963493