出品 | 创业最前线 冯羽

2025年，AR眼镜厂商们竞相将《头号玩家》里的虚拟场景变为现实，到了2026年，AR眼镜元年的呼声尚在耳边环绕，头部玩家已经新添一批弹药。

今年1月，AR四小龙之一的影目科技获得成都科创投领投的C1轮融资，这是自2025年来其获得的第三笔融资，累计融资总额为5亿元。

密集的融资速度、地方产业资本的站台，都让影目科技成为AR领域最受关注的创业黑马之一。

与其他厂商不同的是，从创立之初，影目科技便主打AI+AR一体式轻量化设计，这让其在一众发力AI方向的AR厂商中显得驾轻就熟。

但AR江湖早已变天。

早期资本更关注企业潜力和未来方向，有对概念押注的成分，对不确定性容忍度较高。到现阶段，智能眼镜行业规模已现，资本更关注企业的长期价值、产品兑现以及技术落地能力。

资本态度的变化，以及科技大厂纷纷将智能眼镜作为业务协同的前哨，或多或少都会给影目科技这样的创业公司带来压力。

当AR眼镜的竞争维度从单纯的技术堆料，变为对硬件、操作系统、AI甚至生态服务能力的考量，影目科技仍需向市场证明其拥有让潜在用户不得不买的底气。

1、热钱翻滚

1月15日，影目科技宣布完成C1轮融资，由成都科创投、南山战新投、普丰资本共同参与投资。自2025年以来，其连续完成B2轮、B3轮及C1轮三轮融资，企业估值超20亿元。

对于融资后的规划，影目科技CEO杨龙昇总结了三个方向：一是继续深化核心技术、优化产品体验；二是构建更加丰富的AI+AR生态体系；三是强化海外渠道拓展与本地化运营，加速产品的全球化布局。

影目科技在此轮融资机构中，集齐了地方政府产业基金、区域战略投资基金以及市场化风投机构。

其中，成都科创投和南山战新投同属国资背景，前者希望以影目科技为核心节点，持续推动AI+AR产业链集聚发展；后者则看重影目科技的市场潜力、产品设计和软件生态，肯定了公司的商业化潜力。

而普丰资本则看中影目科技的技术壁垒和长期市场空间，赞赏其过去十多年一直专注这一赛道。

来自地方政府和市场化热钱疯狂寻找标的，而这些活跃的资金并非只涌向影目科技一家。2026年以来，AR厂商们集体迎来投资市场的开门红。

1月5日，雷鸟创新宣布完成新一轮超10亿元融资；1月9日，XREAL宣布完成D轮融资，金额达1亿美金，加之影目科技的C1轮融资，三小龙遍地开花。为了2026年的排兵布阵，新年伊始AR厂商们早已备齐了弹药。

从极客手中的尝鲜玩具，到普通用户的影音终端和生活助理，资本也起到助推的作用。

公开数据显示，目前市场上AR眼镜消费群体中，来自科技从业者的购买力不足20%，其他均为科技圈外的普罗大众。换句话说，原本科技圈的小众游戏终于成了普通人的玩具。

一个佐证是，2025年双11购物节期间，智能眼镜是3C数码行业增长最快的品类之一，成交额同比上涨2500%。

（图 / INMO官方微信公众号）

VR和AR虽同属XR领域，但两者的技术路线和应用场景却大不相同。

VR强调沉浸虚拟，完全隔绝现实空间，为用户构建封闭的数字虚拟环境；而AR则是增强现实，是在现实基础上叠加数字信息，强调现实与虚拟的融合。

AR使用场景更广，但制造成本更高，因此VR最先成为风口。但相比VR市场几经沉浮，AR眼镜的发展显得更加稳健。

相比其他AR公司主打BirdBath光学方案，影目科技选择了另一条光波导路线。据业内人士透露，BirdBath结构简单、成本可控，而光波导方案产品轻薄，透光性和清晰度高，在色彩表现方面更有优势。

AR眼镜早年纵然是极客圈的心头好，但它真正走向大众一是靠AI带火，二是得益于meta给全球的AI眼镜打了样。

科技圈一直在试图寻找手机之外的下一代智能终端，2023年掀起百模大战后，智能眼镜接入AI大模型，实用功能拓展至翻译、办公、导航、甚至电商和支付等。搭载AI功能的AR眼镜走下神坛，逐渐成为大众消费品。

2023年9月，meta与雷朋（Ray-Ban）联合出品智能眼镜Ray-Ban meta，这款AI眼镜将大模型装进了眼镜里，支持语音交互、实时翻译、图像识别等功能，这些在当下AI眼镜必备的基础功能，在两年前却是当之无愧的爆款要素。

（图 / INMO官方微信公众号）

影目科技对「创业最前线」表示，旗下不同系列产品之间保持着现金流支撑技术、技术反哺产品的关系Go系列帮助公司快速理解真实用户需求，形成规模化能力；Air系列则确保INMO在核心光学显示与交互范式上始终处在第一梯队。

3、追赶meta？

如今，大部分AR厂商纷纷发力AI眼镜，试图将传统的显示终端变为智能AI助手，虽然在不少业内人士看来，AI眼镜并非AR产品的终极形态，只是一种阶段性需求，但市场的商业化诉求却在倒逼AR厂商加速内卷，硬件之外，还包括价格。

小米此前发布的AI眼镜叠加国补后官网定价1799元，理想汽车在2025年12月初发布的Livis叠加国补后售价1699元起；夸克也在去年年末发布了G1和S1两款AI眼镜，其中G1定价1899元，两款差别在于显示功能。

根据京东智能眼镜半年报，2025年上半年智能眼镜均价从2000元以上下降到1500元左右。国泰君安报告指出，1500元以下已成为AI眼镜行业心照不宣的价格破冰点，这一价格已经相当于一副中高端普通眼镜的价格。

价格战还只是入场券。困扰AR厂商们的还有大名鼎鼎的不可能三角，即要取得轻量化、长续航以及高性能显示之间的微妙平衡。

影目科技试图在这其中寻找最优解，例如通过系统级调度、AI推理加速，降低无效算力消耗；减少亮度换功耗的粗放式方案以及实现端云协同，让端侧更聪明、云侧更克制。

在杨龙昇看来，AI眼镜的iPhone时刻实现的前提，一定是是软件交互的突破，内容生态的迁移，供应链成本的下探，把世界变成游乐场。

一个典型的场景是，当你戴着AI眼镜，面前走来某个人，他的身上就会浮现出社交标签等，好似神探夏洛克里识别人物信息的场景，能够帮助人机实现更好的交互。

（图 / INMO官方微信公众号）

据不完全统计，目前影目科技已进入19个国家销售，线上重点布局亚马逊、官方独立站等平台，线下则聚焦北美、日本和欧洲等重点市场。

同时，影目科技透露未来将逐步扩充影目INMO在海外的产品矩阵，如INMO Go 3全球版、INMO X全球版、INMO Air 3升级款全球版等。

比起国内AR四小龙的竞争，在海外市场，meta智能眼镜的认知度明显更高，其计划在2026年底前将年产能提升至2000万副。

此外，四小龙之一的雷鸟创新在海外已先声夺人，据Counterpoint Research数据，2025年第三季度，雷鸟以24%的市场份额连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜销量第一。

从目前来看，影目科技不仅要在和国内品牌的竞争中寻找到差异化，还要学习如何在海外建立品牌认知并打响产品力，在竞争更为激烈的全球市场中占领更多的份额。

渠道方面，2025年4月，影目科技与中国移动达成战略合作，希望提升品牌在生态及渠道建设方面的能力。

如今的影目科技仍在加速快跑。据界面新闻报道，影目科技2025年收入在2个亿左右，成功实现盈亏平衡；其目标是3年内收入达到10亿，利润达到一个亿左右。

诚然，meta已经达到巨人的高度，成为业内追赶的目标。但在影目科技看来，当面对全球化市场时，INMO并不试图在正面战场复制meta的路径，而是选择通过领先技术和差异化产品寻找市场空间。

与其追赶meta，不如寻找自己。

*注：文中题图及未署名图片来自影目科技官网。