A股三大指数早盘集体调整，截至午间收盘，沪指跌0.58%报3909.16点，深成指跌0.38%，创业板指跌0.07%，北证50指数跌0.2%。沪深京三市半日成交额12332亿元，较上日缩量2420亿元，全市场超4100只个股下跌。

盘面上，电池、油气开采及服务、氟化工板块涨幅居前。

化工ETF、化工ETF国泰、化工ETF华宝、化工ETF富国、化工行业ETF易方达逆市上涨。

化工ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖基础化工、化肥农化、化纤、新能源材料等多个高景气赛道，权重股如万华化学、盐湖股份、藏格矿业、荣盛石化等。

消息面上，当地时间周三，全球化工巨头巴斯夫（BASF）宣布，鉴于美伊战争导致的成本上升，公司将提高更多产品的价格。巴斯夫宣布，将在欧洲地区对旗下基础胺类产品组合提价，涨幅最高可达30%，部分产品涨幅可能更高。

摩根士丹利指出，原料可得性是当前最关键的瓶颈。若冲突持续、霍尔木兹海峡长期无法通行，中东及亚洲地区的开工率可能进一步下滑，即便部分企业未正式宣布不可抗力，实际产能损失也将持续扩大。鉴于冲突局势仍具有高度不确定性，上述追踪可能并未涵盖所有正在发生的停产情况，投资者需持续关注局势演变对全球化工供应链的进一步冲击。

开源证券认为，本次地缘冲突有望为中国化工崛起再添动能，行业景气长逻辑持续强化：（1）中期维度来看，全球去库临近尾声，补库+需求回暖共振可期。受本轮能源危机冲击，全球化工企业开工率大幅下滑，但终端刚性需求并未消失，当前行业正经历全球范围的大规模去库周期。待地缘冲突缓和后，全球化工行业将迎来确定性的补库行情，叠加市场期待的终端需求回暖，化工品盈利有望改善。（2）长期维度来看，危机加速海外产能出清，中国化工全球份额与盈利中枢双升。2013年以来，中国化工品销售额以及中国化工行业资本开支稳居全球第一，并呈稳定增长态势；2022-2025年间，欧洲化工行业累计关停其总产能的9%。未来中国化工企业凭借全产业链配套、成本管控等核心优势，将进一步抢占全球市场份额，持续享受高盈利红利。（3）与此同时，化工行业产能投放周期已基本结束，十五五”期间将持续推进碳达峰，高能耗产品限制措施或将陆续推出，为未来产能扩张形成强刚性约束，同时明确定调深入整治“内卷式”竞争，化工景气拐点逐渐明朗。当前原油波动率已呈边际下行趋势，即便后续仍有阶段性高波动，其对板块的冲击边际效应也将持续弱化。经过本轮调整，多数化工行业龙头已进入深度价值区间，我们预计化工行业景气周期或将加速到来。

国海证券认为，从全球范围看，中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升，这部分行业的景气度有望持续提升，值得重点关注。碳排放管控下的反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球以及中国化工行业产能扩张大幅放缓，并对部分高碳排放行业实现管控。中国化工行业原本具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，有望大幅提升企业自由现金流，带动企业潜在股息率大幅提升，化工企业有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，在化工旺季到来之际，需求的向上将成为重点的边际变量，提升化工企业的盈利能力。