华西证券研报指出，南华期货全年业绩稳健，境外金融业务表现亮眼。2025年公司实现营业收入13.88亿元，可比口径同比+2.45%；归母净利润4.86亿元，同比+6.18%。2025年公司境外金融服务业务实现营业收入7.58亿元，同比+15.8%，贡献总营收的比例达54.6%，同比+6.3个百分点。截至2025年末，公司已累计取得包括CME集团、LME、港交所、新交所、欧洲洲际交易所等在内的18个会员资质（截至上年末为14个会员资质）和15个清算会员席位（截至上年末为11个清算会员席位）。公司期货业务牌照齐全，全球化布局成效显著，境外业务具备优势，将继续作为公司业务的主要抓手，帮助公司实现快速发展。维持公司“增持”评级。