华西证券认为，2026年作为商业航天“火箭回收”推动加速元年，多家民营企业密集推进液体火箭芯级回收验证，支持低轨星座组网需求。上半年，多家民营液体火箭回收密集尝试，有望推动情绪拉升。当前时点，国内低轨卫星批量发射已进入实质阶段，与商业航天高度重合，在相关政策、产业驱动，卫星网络作为6G网络建设基础，当前时点建设确定性较强。伴随可回收火箭预研阶段开启首个发射项目，后续多家商业火箭可回收发射计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。

中银证券认为，1）太空基础设施的“新圈地运动”，商业航天万亿级市场拉开帷幕。卫星轨道和频段是受物理法则约束与国际规则锁定的不可再生战略资源，具备相当的稀缺性，各国对卫星频轨资源的争夺已经进入白热化状态。2)未来随着全球各个国家对于低空轨道资源的争夺进一步加剧，叠加太空算力、6G等新兴技术的需求逐步释放，预计全球商业航天市场规模将进一步提升。3)我国已具备航天全产业链覆盖能力，多重驱动未来可期。4)商业航天快速发展，核心零部件和3D打印新工艺有望受益。

爱建证券认为，当前全球地缘政治重构、科技竞争加剧与产业链安全诉求上升背景下，商业航天作为能够满足大国博弈需求的资产之一或将受到更广泛的重视。1）电源系统：市场格局较为集中，电科蓝天宇航电源产品在国内市场覆盖率超过50%，新雷能聚焦特种电源领域，已有低轨卫星电源产品在轨运行，馥昶空间、上海港湾等已有相关产品应用；2）光伏：钙钛矿等新型光伏技术得益于其高效率、低成本和柔性等优势有望得到快速发展；3）锂电：全球航天锂电池市场格局仍由海外企业主导，而中国锂电池产业链较为完善，有望加速追赶。